的

(相關(guān)資料圖)

    關(guān)于無錫阿科力科技股份有限公司

向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函的

            回復(fù)

      保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）

      （福建省福州市湖東路 268 號(hào)）

          二零二三年八月

上海證券交易所：

  貴所于 2023 年 8 月 8 日出具的《關(guān)于無錫阿科力科技股份有限公司向特定

對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函》

                   （審核函〔2023〕559 號(hào)）

                                  （下稱“審

核問詢函”）已收悉。無錫阿科力科技股份有限公司（下稱“阿科力”“發(fā)行人”“公

司”）與興業(yè)證券股份有限公司（下稱“保薦機(jī)構(gòu)”或“保薦人”）、北京德恒律師事

務(wù)所（下稱“發(fā)行人律師”）、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱“申報(bào)會(huì)

計(jì)師”）等相關(guān)方，本著勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的原則，就審核問詢函所提問題逐

條進(jìn)行了認(rèn)真討論、核查和落實(shí)，現(xiàn)回復(fù)如下，請(qǐng)予審核。

  如無特別說明，本回復(fù)中的簡(jiǎn)稱與《募集說明書》中簡(jiǎn)稱具有相同含義。

   格式                         說明

黑體（加粗）    審核問詢函所列問題

          對(duì)審核問詢函所列問題的回復(fù)，或募集說明書中原披露本次未修訂的

宋體（不加粗）

          內(nèi)容

          對(duì)審核問詢函所列問題的回復(fù)涉及募集說明書等申請(qǐng)文件本次補(bǔ)充披

楷體（加粗）

          露或修訂的內(nèi)容

  在本問詢函回復(fù)中，若合計(jì)數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)值相加之和或相乘在尾數(shù)上存在差

異，均為四舍五入所致。

  根據(jù)申報(bào)材料，公司主要從事聚醚胺及光學(xué)材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公

司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金，將用于“年產(chǎn) 2 萬噸聚醚胺項(xiàng)目”、

“年產(chǎn) 1 萬噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）項(xiàng)目”。其中，“年產(chǎn) 1 萬噸

光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）項(xiàng)目”主要產(chǎn)品包括環(huán)烯烴單體及環(huán)烯烴聚

合物（COC/COP），與前次募投項(xiàng)目“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材料新建項(xiàng)目”的產(chǎn)

品一致。

  請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）本次募投產(chǎn)品光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）與現(xiàn)

有主營(yíng)業(yè)務(wù)中的光學(xué)材料產(chǎn)品（丙烯酸異冰片酯和甲基丙烯酸異冰片酯等）在

技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷售等方面的聯(lián)系及區(qū)別，是否具有協(xié)同效應(yīng)；（2）前次募

投中的光學(xué)材料產(chǎn)品（環(huán)烯烴單體及聚合物）的市場(chǎng)規(guī)劃與后續(xù)市場(chǎng)變化情況

是否匹配，本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化措施，是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)；

                                 （3）

結(jié)合前述問題充分說明本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目是否符合募集資金投向主業(yè)要求。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

  【回復(fù)】

一、本次募投產(chǎn)品光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)中的光學(xué)

材料產(chǎn)品（丙烯酸異冰片酯和甲基丙烯酸異冰片酯等）在技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷

售方面具有協(xié)同效應(yīng)

  公司自成立以來，致力于各類精細(xì)化工新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)

有主要產(chǎn)品包括聚醚胺、光學(xué)級(jí)聚合物材料用樹脂等。公司始終堅(jiān)持創(chuàng)新，優(yōu)化

迭代已有產(chǎn)品，并積極布局新產(chǎn)品、新領(lǐng)域。本次募投項(xiàng)目光學(xué)材料（環(huán)烯烴單

體及聚合物）與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)中的光學(xué)材料產(chǎn)品（丙烯酸異冰片酯和甲基丙烯酸

異冰片酯等）均為光學(xué)材料的細(xì)分品種。

  公司現(xiàn)有主營(yíng)產(chǎn)品聚醚胺、光學(xué)級(jí)聚合物材料用樹脂均為公司持續(xù)不斷進(jìn)行

研發(fā)創(chuàng)新和成果產(chǎn)業(yè)化的體現(xiàn)。以光學(xué)材料為例，公司具有多年光學(xué)材料相關(guān)產(chǎn)

品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，2004 年樹脂鏡片用材料研制成功，推出了具有不同折射率

的系列化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。2008 年，公司開發(fā)了防偽光學(xué)膜專用聚合物材

料，“新型高分子環(huán)保功能膜樹脂”獲國(guó)家級(jí)火炬計(jì)劃項(xiàng)目證書。2011 年，甲基丙

烯酸異冰片酯（現(xiàn)有光學(xué)材料產(chǎn)品）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，該產(chǎn)品目前處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

伴隨著光學(xué)材料產(chǎn)品的迭代和發(fā)展，公司積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于光學(xué)材料關(guān)鍵技

術(shù)指標(biāo)控制和調(diào)控有成熟技術(shù)方案，為本次募投項(xiàng)目光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚

合物）研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  本次募投項(xiàng)目光學(xué)材料為環(huán)烯烴單體及環(huán)烯烴聚合物，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括汽

車表面罩光材料、光固化材料、光學(xué)鏡頭、手機(jī)顯示器薄膜、光學(xué)元件和醫(yī)療領(lǐng)

域，公司現(xiàn)有光學(xué)材料產(chǎn)品則應(yīng)用于汽車罩光材料、光固化材料、防偽光學(xué)材料

等眾多領(lǐng)域，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品與公司現(xiàn)有光學(xué)材料產(chǎn)品相比,下游覆蓋領(lǐng)域更

廣。

  本次“年產(chǎn) 1 萬噸光學(xué)材料項(xiàng)目”項(xiàng)目系公司基于對(duì)未來市場(chǎng)的判斷，以及

公司多年來在光學(xué)材料行業(yè)研發(fā)實(shí)力和生產(chǎn)技術(shù)的積累，不斷進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，擴(kuò)

充產(chǎn)品矩陣的重要舉措，與現(xiàn)有產(chǎn)品在技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷售方面具有較強(qiáng)的協(xié)

同效應(yīng)，具體分析如下：

  公司具有多年光學(xué)材料相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，公司自 2004 年首次研制

成功樹脂鏡片用材料至今，專注光學(xué)材料產(chǎn)品領(lǐng)域近 20 年，伴隨著光學(xué)材料產(chǎn)

品的迭代和發(fā)展，公司積累了豐富技術(shù)儲(chǔ)備，對(duì)于光學(xué)材料關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)控制和

調(diào)控有成熟技術(shù)方案，為環(huán)烯烴聚合物研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  本項(xiàng)目生產(chǎn)工藝與現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝較為相似，具有一定的共通性。環(huán)烯

烴單體為環(huán)烯烴聚合物關(guān)鍵原材料，屬特種精細(xì)化學(xué)品，合成過程需要較高溫度

（200-300℃）和壓力（100-200atm），為避免結(jié)焦和集中放熱風(fēng)險(xiǎn)，需采用連續(xù)

化生產(chǎn)工藝。環(huán)烯烴單體生產(chǎn)是環(huán)烯體聚合物產(chǎn)業(yè)化過程中反應(yīng)條件要求最高，

工藝控制最復(fù)雜的工序。公司現(xiàn)有產(chǎn)品聚醚胺生產(chǎn)工藝條件與環(huán)烯烴單體基本相

同，均為高溫高壓下的連續(xù)化生產(chǎn)過程。公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化過程中的成功

經(jīng)驗(yàn)是本次募投項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)開展的有力保障。

  因此，本次募投項(xiàng)目相關(guān)技術(shù)與公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)盡管在具體產(chǎn)品生產(chǎn)應(yīng)用

上有所不同，但本項(xiàng)目生產(chǎn)工藝與現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝較為相似，具有一定的共

通性?，F(xiàn)有產(chǎn)品豐富的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)為本次募投項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化提供了技術(shù)保障，

本項(xiàng)目產(chǎn)品與公司現(xiàn)有的技術(shù)儲(chǔ)備協(xié)同性較高。

  公司建設(shè)了一支專業(yè)、成熟、穩(wěn)定的人才隊(duì)伍，長(zhǎng)期專注于精細(xì)化工新材料

產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，擁有豐富的新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與管理經(jīng)驗(yàn)。

本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)品技術(shù)、市場(chǎng)等方面具有共通性，核心團(tuán)隊(duì)

人員的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)亦相通，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)較為成熟的情況下，公司核心團(tuán)隊(duì)人員將

現(xiàn)有業(yè)務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷和管理經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到新產(chǎn)品開發(fā)中，可快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品

的產(chǎn)業(yè)化，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，形成較強(qiáng)的核心團(tuán)隊(duì)人員協(xié)同能力。

  此外，項(xiàng)目生產(chǎn)工藝與現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝較為相似，技術(shù)原理相似程度很

高，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)由張文泉博士等核心人員構(gòu)成，并形成了以博士、碩士為核心

的持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)團(tuán)隊(duì)，從事各類化工新材料產(chǎn)品的應(yīng)用研究和技術(shù)創(chuàng)新，公司的

光學(xué)材料產(chǎn)品均系公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)。

  參與本次環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）項(xiàng)目研發(fā)的主要核心人員具體介紹如

下：

  張文泉，博士，正高級(jí)工程師，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理。自 2007 年入職公司以

來，歷任公司光學(xué)鏡片材料項(xiàng)目經(jīng)理、技術(shù)總監(jiān)、副總經(jīng)理。張文泉對(duì)于較高溫

度壓力下的連續(xù)法復(fù)雜化工工藝過程較為擅長(zhǎng)，成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)豐富，主

持了連續(xù)法催化胺化生產(chǎn)工藝的技術(shù)攻關(guān)，于 2011 年建成國(guó)內(nèi)首條連續(xù)法聚醚

胺中試生產(chǎn)線，2015 年形成了年產(chǎn)萬噸的生產(chǎn)能力，2018 年建成萬噸級(jí)規(guī)?；?/p>

生產(chǎn)裝置，打破了國(guó)外對(duì)于聚醚胺連續(xù)法生產(chǎn)工藝的壟斷，在國(guó)內(nèi)首次生產(chǎn)出了

適用于大型復(fù)合材料制造以及頁(yè)巖氣開采的系列產(chǎn)品，滿足了國(guó)內(nèi)對(duì)于該產(chǎn)品的

需求，該工藝經(jīng)石化聯(lián)合會(huì)鑒定為世界先進(jìn)水平。2014 年起主持開展環(huán)烯烴單

體及聚合物產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，目前環(huán)烯烴單體以及環(huán)烯烴聚合物已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)。

張文泉先生曾榮獲江蘇省科學(xué)技術(shù)三等獎(jiǎng)，無錫市科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)，江蘇省第五

期“333 培養(yǎng)工程”人才，無錫市“五一創(chuàng)新能手”，錫山區(qū)優(yōu)秀創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才以及

無錫市科技之星等榮譽(yù)。

  尤衛(wèi)民，本科學(xué)歷，工程師?，F(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理。具有 30 年以上化

工行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1983 年 7 月至 1988 年 11 月任南京化學(xué)工業(yè)公司工程師，1991

年至 1996 年任無錫江海化工廠廠長(zhǎng)，1996 年至 1999 年任江陰醋酐廠廠長(zhǎng)，1999

年至 2003 年任武進(jìn)實(shí)驗(yàn)化工廠工程師等職務(wù)，2003 年至今在無錫阿科力科技股

份有限公司任職。尤衛(wèi)民先生擅長(zhǎng)復(fù)雜化工工藝設(shè)計(jì)，擁有豐富的化工裝置操控

經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)豐富，完成了國(guó)內(nèi)首條千噸級(jí)偏苯三酸酐、萬噸級(jí)連續(xù)法聚醚

胺、環(huán)烯烴單體規(guī)?；a(chǎn)裝置的設(shè)計(jì)建設(shè)工作，主持完成環(huán)烯烴聚合物工業(yè)化

裝置設(shè)計(jì)工作并進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化實(shí)施階段。尤衛(wèi)民曾獲江蘇省科學(xué)技術(shù)三等獎(jiǎng)、無錫

市科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)等榮譽(yù)。

  施英，碩士研究生學(xué)歷，高級(jí)工程師。自 2012 年入職公司以來，歷任公司

技術(shù)員、技術(shù)經(jīng)理，主要研究方向?yàn)榫?xì)有機(jī)化合物的合成和工藝研究、特種高

分子材料的合成與性能研究，深度參與及負(fù)責(zé)公司的多項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目。近年來，施

英在公司重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目——環(huán)烯烴單體及聚合物項(xiàng)目的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化方面取得

了顯著業(yè)績(jī)，打通了環(huán)烯烴單體及聚合物的小試及中試工藝，研發(fā)了環(huán)烯烴聚合

物的制備工藝及聚合物組成/性能調(diào)控技術(shù)，產(chǎn)品經(jīng)過檢驗(yàn)，達(dá)到國(guó)外同類產(chǎn)品

水平。2019 年，施英作為主要研發(fā)人員參與無錫市產(chǎn)業(yè)前瞻性與共性關(guān)鍵技術(shù)

（工業(yè)）項(xiàng)目。2021 年，施英作為技術(shù)負(fù)責(zé)人主持無錫市產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)

項(xiàng)目。施英曾獲江蘇省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)、第五屆無錫市唐翔千卓越工程師獎(jiǎng)等

榮譽(yù)。

  潘萍，碩士研究生，高級(jí)工程師，一直從事公司產(chǎn)品質(zhì)量改進(jìn)及新產(chǎn)品研發(fā)

工作。作為公司核心技術(shù)骨干，先后參與、承擔(dān)多項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品質(zhì)量工藝

改進(jìn)項(xiàng)目，主導(dǎo)完善了公司的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系，推動(dòng)公司主營(yíng)產(chǎn)品聚醚胺和光

學(xué)樹脂單體的生產(chǎn)能力逐年提高，產(chǎn)品質(zhì)量受到客戶的高度評(píng)價(jià)。在環(huán)烯烴單體

及聚合物研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目中，主要負(fù)責(zé)制訂從原材料檢驗(yàn)、中控控制以及成品

檢驗(yàn)的全套質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)體系工作，確保產(chǎn)業(yè)化過程中產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。曾獲江蘇

省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)、第八屆無錫市唐翔千卓越工程師獎(jiǎng)、無錫市五一巾幗標(biāo)兵、

錫山區(qū)五一勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)碌葮s譽(yù)。

  叢遠(yuǎn)明，本科，1987 年畢業(yè)于江蘇化工學(xué)院，1996 年評(píng)為化工工程師。歷

任南通開發(fā)區(qū)南通東興有限公司工藝員、江蘇如東化工廠技術(shù)員、南通華美涂料

有限公司涂料產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)管理經(jīng)理。1999 年進(jìn)入公司后，主要從事丙烯酸

樹脂、聚酯樹脂、聚氨酯樹脂等產(chǎn)品的研發(fā)，參與并成功研發(fā)了公司現(xiàn)有光學(xué)材

料的生產(chǎn)工藝，獲授權(quán)發(fā)明專利 2 項(xiàng)，曾獲無錫市錫山區(qū)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)，

無錫市第二屆職工科技創(chuàng)新成果獎(jiǎng)、國(guó)家級(jí)火炬計(jì)劃項(xiàng)目證書等榮譽(yù)。

  參與本次環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）項(xiàng)目研發(fā)的主要核心人員深耕精細(xì)化

工產(chǎn)品技術(shù)和工藝研發(fā)多年，具有豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及成功的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)（國(guó)

內(nèi)首條連續(xù)法聚醚胺生產(chǎn)線），在精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和管理方面，積累

了大量的經(jīng)驗(yàn)和案例，上述人員豐富的研發(fā)、生產(chǎn)和管理經(jīng)驗(yàn)是本項(xiàng)目產(chǎn)品完成

技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)的基礎(chǔ)。

  公司現(xiàn)有產(chǎn)品光學(xué)級(jí)聚合物材料用樹脂產(chǎn)品下游行業(yè)涉及汽車罩光材料、防

偽光學(xué)材料等領(lǐng)域。而本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品環(huán)烯烴單體除了可以用作環(huán)烯烴聚合物

的原材料外，還可以用作高固體分環(huán)保涂料的原材料，采用環(huán)烯烴單體合成的樹

脂具有極低的樹脂粘度、優(yōu)異的鮮映性、優(yōu)異的耐候性、極佳的耐水性以及與其

他樹脂良好的混溶性等一系列優(yōu)異的性能，是國(guó)家支持發(fā)展的高固體分、低粘度、

低揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）的環(huán)保涂料的關(guān)鍵原材料。與溶劑型涂料相比，以環(huán)

烯烴單體為原材料制成的環(huán)保涂料不僅具有成本低、施工方便、不污染環(huán)境等特

點(diǎn)，而且也減少了有害有機(jī)溶劑的揮發(fā)對(duì)人體的危害。環(huán)烯烴單體與現(xiàn)有光學(xué)材

料產(chǎn)品在汽車罩光材料、光固化材料等應(yīng)用領(lǐng)域上有一定的重合度。

  環(huán)烯烴單體還可以用作生產(chǎn)環(huán)烯烴聚合物，環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）具

有熱變形溫度高、透明性高、雙折射率低、介質(zhì)損耗小、介電常數(shù)小、水蒸汽透

過性低、熔融流動(dòng)性好等一系列優(yōu)異性能，其作為性能優(yōu)良的熱塑性光學(xué)級(jí)材料，

廣泛應(yīng)用在光學(xué)領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域和高端包裝等領(lǐng)域，其中目前主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)楣?/p>

學(xué)領(lǐng)域，經(jīng)過在光學(xué)材料領(lǐng)域多年業(yè)務(wù)與技術(shù)積累，公司與下游光學(xué)材料廠家建

立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

  針對(duì)本募投項(xiàng)目產(chǎn)品，公司已與下游客戶或潛在客戶進(jìn)行商務(wù)對(duì)接，并得到

了客戶的積極回應(yīng)。截至本回復(fù)出具日，公司已經(jīng)與多家下游應(yīng)用領(lǐng)域的知名企

業(yè)進(jìn)行了產(chǎn)品認(rèn)證和測(cè)試等前期工作并簽署了意向合作協(xié)議。

  綜上，本項(xiàng)目新產(chǎn)品環(huán)烯烴單體應(yīng)用領(lǐng)域所對(duì)應(yīng)的下游客戶群體與公司現(xiàn)有

客戶群體有一定的重合度，可充分利用公司現(xiàn)有銷售渠道及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，向現(xiàn)有客

戶導(dǎo)入新產(chǎn)品，不斷拓展市場(chǎng)廣度和深度。公司將積極向公司現(xiàn)有客戶推薦高透

光材料產(chǎn)品，形成市場(chǎng)銷售的協(xié)同效應(yīng)。

  綜上所述，本次募投產(chǎn)品光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)

中的光學(xué)材料均為光學(xué)材料的細(xì)分品種；產(chǎn)品在技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷售方面均具

有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，本募投項(xiàng)目投產(chǎn)后能夠增加公司利潤(rùn)水平，提升公司綜合競(jìng)

爭(zhēng)力。

二、前次募投中的光學(xué)材料產(chǎn)品（環(huán)烯烴單體及聚合物）的市場(chǎng)規(guī)劃與后續(xù)市

場(chǎng)變化情況是否匹配，本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化措施，是否存在產(chǎn)能

消化風(fēng)險(xiǎn)

  （一）前次募投中的光學(xué)材料產(chǎn)品（環(huán)烯烴單體及聚合物）的市場(chǎng)規(guī)劃與

后續(xù)市場(chǎng)變化情況的匹配性

  前次募投項(xiàng)目“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材料新建項(xiàng)目”一期工程于 2017 年啟

動(dòng)建設(shè)，上述項(xiàng)目建設(shè)主要基于當(dāng)時(shí)對(duì)未來市場(chǎng)的判斷，項(xiàng)目主體于 2018 年 2

月基本建成，截至 2019 年 12 月 31 日，通過一期項(xiàng)目建設(shè)，公司前次募集資金

已全部投入使用。項(xiàng)目建成后，可以穩(wěn)定運(yùn)行，產(chǎn)品經(jīng)國(guó)內(nèi)外廠商試用檢測(cè)完畢

并形成部分銷售，銷售客戶包含東勝化學(xué)（上海）有限公司、加拿大能達(dá)化學(xué)、

浙江金質(zhì)麗化工有限公司等四十余家客戶。

  但由于生產(chǎn)的單體存在一定異味，需要通過工藝提升解決，此后，項(xiàng)目停產(chǎn)

并通過開發(fā)環(huán)保及純化工藝解決產(chǎn)品異味問題，但在 2019 年 3 月 21 日江蘇響水

化工企業(yè)爆炸事故后，江蘇省對(duì)省內(nèi)化工行業(yè)改擴(kuò)建項(xiàng)目審批從嚴(yán)，且根據(jù)（蘇

政發(fā)〔2020〕94 號(hào)）

            《通知》要求，公司所在的化工集中區(qū)需進(jìn)行整改升級(jí)為化

工園區(qū)才可新建項(xiàng)目，因此，一期項(xiàng)目工藝優(yōu)化所需的設(shè)備安裝等實(shí)施工作受前

述區(qū)域性化工園區(qū)管理政策升級(jí)等影響進(jìn)展緩慢。

作可以正常推進(jìn)。2023 年 7 月，公司已經(jīng)完成一期項(xiàng)目工藝優(yōu)化相關(guān)的設(shè)備安

裝工作，后續(xù)將進(jìn)行設(shè)備調(diào)試、原材料采購(gòu)、生產(chǎn)人員培訓(xùn)等生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，預(yù)

計(jì) 2023 年 9 月底之前，“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材料新建項(xiàng)目”一期工程將完成工

藝優(yōu)化并進(jìn)行試生產(chǎn)。

的發(fā)展，目前下游應(yīng)用領(lǐng)域更為廣泛、前景更為明確、國(guó)產(chǎn)替代空間巨大

  相比于前次募集資金投資時(shí)（2017 年）的市場(chǎng)規(guī)劃，目前產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)

域更加廣泛，下游應(yīng)用領(lǐng)域需求仍然旺盛，國(guó)產(chǎn)替代空間非常巨大，具體分析如

下：

  （1）環(huán)烯烴單體及聚合物存下游應(yīng)用領(lǐng)域需求仍然旺盛、技術(shù)壁壘高，國(guó)

產(chǎn)替代空間巨大

  ①環(huán)烯烴單體是高固體分涂料的關(guān)鍵原材料，也是及環(huán)烯烴聚合物的原材料，

市場(chǎng)需求較大

  環(huán)烯烴單體不僅是環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）的主要原材料，還能是高固

體分涂料的關(guān)鍵原材料。環(huán)烯烴單體自身具有特殊的脂環(huán)族結(jié)構(gòu)，用環(huán)烯烴單體

原材料合成的樹脂具有極低的樹脂粘度、優(yōu)異的鮮映性、優(yōu)異的耐候性、極佳的

耐水性以及與其他樹脂良好的混溶性等一系列優(yōu)異的性能，是國(guó)家支持發(fā)展的高

固體分、低粘度、低揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）的高固體分涂料的關(guān)鍵原材料。與

溶劑型涂料相比，以環(huán)烯烴單體為原材料制成的環(huán)保涂料不僅具有成本低、施工

方便、不污染環(huán)境等特點(diǎn)，而且也減少了有害有機(jī)溶劑的揮發(fā)對(duì)人體的危害。高

固體分環(huán)保涂料應(yīng)用范圍較廣，可以用于汽車罩光材料、光固化材料等領(lǐng)域。隨

著社會(huì)環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，涂料將走向健康環(huán)保的道路，而環(huán)烯烴單體作為高固體

分涂料的關(guān)鍵原材料將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

  ②環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場(chǎng)前景廣闊

  環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）是經(jīng)環(huán)烯烴單體聚合反應(yīng)而成，具有熱變形溫

度高、透明性高、雙折射率低、介質(zhì)損耗小、介電常數(shù)小、水蒸汽透過性低、熔

融流動(dòng)性好等一系列優(yōu)異性能，其作為性能優(yōu)良的熱塑性光學(xué)級(jí)材料，廣泛應(yīng)用

在光學(xué)領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域和高端包裝等領(lǐng)域，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展、深化。

  具體如下：

 應(yīng)用領(lǐng)域               產(chǎn)品特性                  具體產(chǎn)品

                                        各類鏡頭、顯示屏

         COC/COP 擁有熱變形溫度高、透明性高、雙折射率

                                        薄膜（替代 TAC

光學(xué)領(lǐng)域     低、介質(zhì)損耗小、介電常數(shù)小等優(yōu)良特性，是制備光

                                        膜）、5G 天線接收

         學(xué)元件的首選材料。

                                        罩

         COC/COP 具有水汽阻隔性高、生物相容性好、耐熱

                                        微量滴定板、血液

         和耐化學(xué)等優(yōu)異性能，可幫助藥品延長(zhǎng)存儲(chǔ)時(shí)間，而

醫(yī)療領(lǐng)域                                    儲(chǔ)存器、試管、預(yù)

         且和玻璃相比，COC/COP 密度小得多，可進(jìn)行蒸汽

                                        充針和吸液管等。

         及伽瑪射線的消毒。

         COC/COP 具有高收縮性、低收縮力、低密度以及高     食品、醫(yī)療、保健

         氣體阻隔性等特征，可增加食品和醫(yī)療包裝模量、提        品、化妝品等對(duì)包

包裝領(lǐng)域

         高包裝薄膜的氣體阻隔性和耐穿刺性并降低薄膜耐         裝要求較高的領(lǐng)

         撕強(qiáng)度。COC 還可以提高聚乙烯的防潮性、耐熱性等。     域。

  在光學(xué)領(lǐng)域，COC/COP 被廣泛用來制作各類鏡頭、手機(jī)顯示屏薄膜、5G 天

線接收罩等。近年來，隨著 5G 手機(jī)三攝、四攝等多鏡頭化的發(fā)展趨勢(shì)，以及汽

車自動(dòng)駕駛技術(shù)對(duì)光學(xué)鏡頭需求的逐漸擴(kuò)大，COC/COP 在光學(xué)鏡頭領(lǐng)域應(yīng)用前

景廣闊。2019 年全球光學(xué)鏡頭市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了 767 億元，預(yù)計(jì) 2026 年將達(dá)

到 1,134 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為 7.7%。

 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)光學(xué)元件儀器分會(huì)

  在醫(yī)療領(lǐng)域，由于 COC/COP 具有很好的透明性與優(yōu)異的水汽阻隔性能，溶

出物和雜質(zhì)的含量極低，具有優(yōu)異的生物相容性，可以延長(zhǎng)藥品的保存時(shí)間；同

時(shí)，其密度比玻璃小得多，可以進(jìn)行蒸汽以及伽瑪射線的消毒。COC/COP 作為

優(yōu)良的醫(yī)學(xué)材料，特別適合用于血液儲(chǔ)存器、試管、預(yù)充針和吸液管等領(lǐng)域。在

碳達(dá)峰和碳中和的背景下，COC/COP 材料將成為玻璃藥瓶的最佳替代品。

  COC/COP 還具有高收縮性、低收縮力、低密度以及高氣體阻隔性等特征，

可增加食品和醫(yī)療包裝模量、提高包裝薄膜的氣體阻隔性和耐穿刺性并降低薄膜

耐撕強(qiáng)度；COC/COP 還可以提高聚乙烯的防潮性、耐熱性等，可作為包裝材料

用于保健品、化妝品等對(duì)包裝要求較高的領(lǐng)域。同時(shí)，COC/COP 是理想的環(huán)保

包裝材料，隨著全球及我國(guó)對(duì)包裝材料環(huán)保性要求的逐步提升，COC/COP 在包

裝領(lǐng)域的應(yīng)用也會(huì)持續(xù)增加。

  伴隨著新型顯示技術(shù)、智能手機(jī)及新能源汽車的迅速發(fā)展，COC/COP 進(jìn)入

了高速發(fā)展階段，市場(chǎng)持續(xù)處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，為該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的契

機(jī)。

  因此，近年來隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，以及新材料產(chǎn)品的更新?lián)Q代，環(huán)烯烴單

體及聚合物的下游應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛，市場(chǎng)前景更加明確。

  （2）本項(xiàng)目產(chǎn)品屬于行業(yè)關(guān)注度高并且存在較大技術(shù)壁壘的產(chǎn)品，國(guó)家產(chǎn)

業(yè)政策為項(xiàng)目實(shí)施提供了良好的發(fā)展機(jī)遇

  環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）作為性能優(yōu)良的熱塑性光學(xué)級(jí)材料，廣泛應(yīng)用

在光學(xué)領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域和高端包裝等領(lǐng)域，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展、深化，近年來行

業(yè)關(guān)注度較高。COC/COP 是我國(guó)政府大力支持發(fā)展的高分子化工材料。中國(guó)信

通院發(fā)布的《重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)碳達(dá)峰碳中和需求洞察報(bào)告（2022）》中將高分子化

將環(huán)烯烴單體和聚合物等行業(yè)關(guān)注度高并且存在較大技術(shù)壁壘的產(chǎn)品加入鼓勵(lì)

（2021 年版）》將環(huán)烯烴聚合物列入重點(diǎn)新材料。但是，環(huán)烯烴聚合物技術(shù)壁壘

深厚，開發(fā)難度高。從生產(chǎn)工藝來看，反應(yīng)單體、催化劑、聚合工藝均存在較大

難度，目前國(guó)內(nèi)全部依賴進(jìn)口，已成為制約相關(guān)行業(yè)發(fā)展的“卡脖子”材料。發(fā)

行人產(chǎn)品預(yù)計(jì)將成為打破該產(chǎn)品進(jìn)口壟斷的關(guān)鍵力量。

  環(huán)烯烴單體是國(guó)家支持發(fā)展的高固體分、低粘度、低揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）

的高固體分涂料的關(guān)鍵原材料。近年來，在“碳中和”、國(guó)產(chǎn)替代的大背景下，

國(guó)家出臺(tái)多部產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展。生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《重

點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物綜合治理方案》大力推進(jìn)源頭替代，通過使用水性、粉末、

高固體分、無溶劑、輻射固化等低 VOCs 含量的涂料，替代溶劑型涂料，從源頭

年本）》將高固體分涂料列入鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。中國(guó)涂料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)涂料

行業(yè)“十四五”規(guī)劃》提出，到 2025 年，水性、粉末、輻射固化、高固體分等

環(huán)境友好型涂料品種要占涂料總產(chǎn)量的 70%。

  綜上所述，本項(xiàng)目產(chǎn)品屬于行業(yè)關(guān)注度高并且存在較大技術(shù)壁壘的產(chǎn)品，環(huán)

烯烴單體及聚合物作為國(guó)家力倡環(huán)保、推行產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)品之一，具備

良好的發(fā)展前景，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策為項(xiàng)目實(shí)施提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。

  截至 2023 年 7 月，公司已經(jīng)基本完成項(xiàng)目的工藝優(yōu)化工作，目前正在進(jìn)行

原材料采購(gòu)、生產(chǎn)人員培訓(xùn)等生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，送樣產(chǎn)品質(zhì)量和性能獲得客戶廣泛

認(rèn)可，目前公司已經(jīng)與多家在前期有過合作的企業(yè)達(dá)成繼續(xù)合作意向，預(yù)計(jì) 2023

年 9 月底之前，前次募投項(xiàng)目將完成工藝優(yōu)化并進(jìn)行試生產(chǎn)與銷售。

   綜上，前次募投中的光學(xué)材料產(chǎn)品（環(huán)烯烴單體及聚合物）下游應(yīng)用領(lǐng)域仍

然廣泛，市場(chǎng)需求仍然廣闊，目前環(huán)烯烴聚合物全部依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代空間巨

大，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策為項(xiàng)目實(shí)施提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，前次募投項(xiàng)目已基本完成

工藝優(yōu)化，即將開始生產(chǎn)并銷售，前期市場(chǎng)規(guī)劃情況與后續(xù)市場(chǎng)變化情況相匹配。

   （二）本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化措施

   為消化“年產(chǎn) 1 萬噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）項(xiàng)目”新增產(chǎn)能，確

保預(yù)期效益能夠按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)，公司擬采取以下措施：

供給缺口

   環(huán)烯烴單體不僅是環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）的主要原材料，還能是下游

高固體分涂料的關(guān)鍵原材料。與溶劑型涂料相比，以環(huán)烯烴單體為原材料制成的

環(huán)保涂料不僅具有成本低、施工方便、不污染環(huán)境等特點(diǎn)，而且也減少了有害有

機(jī)溶劑的揮發(fā)對(duì)人體的危害。高固體分環(huán)保涂料應(yīng)用范圍較廣，可以用于汽車罩

光材料、光固化材料等領(lǐng)域。隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，涂料將走向健康環(huán)保的

道路，而環(huán)烯烴單體作為高固體分涂料的關(guān)鍵原材料將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

   環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）具有透明性高、雙折射率小、生物相容性好、

絕緣性強(qiáng)以及可以提高聚乙烯的耐熱性等優(yōu)良特性，被廣泛應(yīng)用于光學(xué)、高端包

裝、醫(yī)療等領(lǐng)域。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) EMR 認(rèn)為 2025 年 COC 全球市場(chǎng)規(guī)模將高達(dá) 40.35

億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率 32%，按 COC 市場(chǎng)平均價(jià)格測(cè)算，全球市場(chǎng)年需求量將高

達(dá) 20-30 萬噸，現(xiàn)有供給產(chǎn)能約 8-9 萬噸，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，存在較大

的供給缺口。

   在光學(xué)領(lǐng)域，COC/COP 多被用來制作各類鏡頭、顯示屏薄膜、5G 天線接收

罩等。據(jù)中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)光學(xué)元件儀器分會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)光學(xué)元件市場(chǎng)規(guī)

模由 2016 年的 300 億元增長(zhǎng)至 2021 年的 1,500 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 30.77%；

據(jù)中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)光學(xué)元件儀器分會(huì)預(yù)計(jì)，2027 年，我國(guó)光學(xué)元件市

場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至 3,095 億元。

  環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）是生產(chǎn)用車載 HUD（抬頭顯示系統(tǒng)）的光學(xué)元

件的主要原材料。隨著汽車網(wǎng)聯(lián)化、智能化進(jìn)程加速，近幾年中國(guó)車載 HUD 搭

載量實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，HUD 產(chǎn)品的出貨也進(jìn)入了快速放量期。根據(jù)佐思汽車研

究院預(yù)測(cè)，到 2025 年我國(guó) HUD 前裝配套量產(chǎn)規(guī)模將超過 900 萬套，將成為中

國(guó)汽車的標(biāo)配，若以 2,600 萬臺(tái)乘用車銷量測(cè)算，到 2025 年 HUD 滲透率將達(dá)到

  COC/COP 還可用于手機(jī)、液晶電視等電子產(chǎn)品中的顯示屏偏光片，主要替

代偏光片中的 TAC 膜。TAC 膜技術(shù)壁壘極高，多年來高端 TAC 膜技術(shù)一直被日

本富士膠片和柯尼卡美能達(dá)所壟斷，造成長(zhǎng)期價(jià)格居高不下的局面。背光模塊熱

度不均引起的偏光板收縮、長(zhǎng)途運(yùn)輸對(duì)材料耐久性要求高等問題，都促進(jìn)了行業(yè)

開始尋求其他更耐用的膜材料（如 PMMA、COC/COP）代替 TAC 膜，華為、三

星、蘋果已經(jīng)部分將 COP 膜導(dǎo)入其偏光片中。2019 年全球 TAC 膜市場(chǎng)規(guī)模達(dá)

到 285 億元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模為 97 億元。隨著超大尺寸和 open-cell 面板需求的持

續(xù)增長(zhǎng)，相信未來會(huì)有更多的面板企業(yè)尋求 COC/COP 等非 TAC 膜進(jìn)行替代，

膜材料主要原材料為 COC，未來隨著 TAC 膜的替代率逐漸提高，市場(chǎng)對(duì)于

COC/COP 的需求量仍將繼續(xù)提高。

  在醫(yī)藥領(lǐng)域，COC/COP 還具有水汽阻隔性高、生物相容性好、耐熱和耐化

學(xué)等優(yōu)異性能，可幫助藥品延長(zhǎng)存儲(chǔ)時(shí)間，而且和玻璃相比，COC/COP 密度更

小，可進(jìn)行蒸汽及伽瑪射線的消毒。因此，COC/COP 作為優(yōu)良的醫(yī)學(xué)材料，可

用于制作微量滴定板、血液儲(chǔ)存器、試管、預(yù)充針和吸液管等醫(yī)療器械。隨著注

射醫(yī)療美容行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)試管、預(yù)充針、吸液管等醫(yī)療器械的需求也持續(xù)

增長(zhǎng)，根據(jù)沙利文預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021 年中國(guó)預(yù)灌封注射器包裝市場(chǎng)空間約為

年至 2025 年期間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為 18.4%，COC/COP 在醫(yī)療行業(yè)的需求也會(huì)持

續(xù)增長(zhǎng)。

  在高端包裝領(lǐng)域，COC/COP 還具有高收縮性、低收縮力、低密度以及高氣

體阻隔性等特征，可增加食品和醫(yī)療包裝模量、提高包裝薄膜的氣體阻隔性和耐

穿刺性并降低薄膜耐撕強(qiáng)度；COC/COP 還可以提高聚乙烯的防潮性、耐熱性等，

可作為包裝材料用于保健品、化妝品等對(duì)包裝要求較高的領(lǐng)域。同時(shí)，COC/COP

是理想的環(huán)保包裝材料，隨著全球及我國(guó)對(duì)包裝材料環(huán)保性要求的逐步提升，

COC/COP 在包裝領(lǐng)域的應(yīng)用也會(huì)持續(xù)增加。

  綜上，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景廣，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，存在較大

的供給缺口。

  COC/COP 具有透明性高、雙折射率小、生物相容性好、絕緣性強(qiáng)以及可以

提高聚乙烯的耐熱性等優(yōu)良特性，被廣泛應(yīng)用于光學(xué)、高端包裝、醫(yī)療等領(lǐng)域。

目前，COC/COP 的生產(chǎn)主要由瑞翁公司、寶理塑料、三井化學(xué)等日本企業(yè)壟斷，

全球 COC/COP 需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，由于生產(chǎn)企業(yè)較少，技術(shù)突破難度高，全球

COC/COP 消費(fèi)主要由供給決定，現(xiàn)有供給產(chǎn)能約 8-9 萬噸。

費(fèi)市場(chǎng)。但是，由于產(chǎn)品的技術(shù)壟斷性，目前中國(guó)市場(chǎng)的 COC/COP 產(chǎn)品全部來

源于進(jìn)口，并且價(jià)格昂貴（產(chǎn)品價(jià)格在 10 萬元/噸-30 萬元/噸之間），使得其目

前主要應(yīng)用于對(duì)價(jià)格敏感度較低的領(lǐng)域，如光學(xué)領(lǐng)域。隨著本募投項(xiàng)目的落成實(shí)

施，以公司為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)有望快速打破日本企業(yè)壟斷并推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代，有利

于改變 COC/COP 的產(chǎn)品價(jià)格居高不下的情形，可大幅拓寬產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域，

國(guó)產(chǎn)化降本有望打開更多新增需求空間，提升 COC/COP 的消費(fèi)需求。

  綜上，目前環(huán)烯烴聚合物市場(chǎng)價(jià)格較高，主要被現(xiàn)有生產(chǎn)廠商壟斷，公司產(chǎn)

品主要性能已經(jīng)達(dá)到進(jìn)口產(chǎn)品水平，考慮到下游需求逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，COC/COP

國(guó)產(chǎn)替代前景廣闊，廣闊的國(guó)產(chǎn)替代前景為本次產(chǎn)能消化提供了良好的前景。

  公司經(jīng)過近十年的持續(xù)研發(fā)，目前已經(jīng)完成環(huán)烯烴聚合物生產(chǎn)技術(shù)突破，公

司研發(fā)的產(chǎn)品已經(jīng)部分下游客戶小批量試用，透光率、折射率及玻璃化溫度等關(guān)

鍵指標(biāo)均達(dá)到進(jìn)口產(chǎn)品水平。公司將在現(xiàn)有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升研發(fā)

投入，保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高產(chǎn)品性能，以進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、獲

取下游客戶的認(rèn)可，為新增產(chǎn)能的消化提供保障。

  公司依托自身領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，在維護(hù)好現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，繼

續(xù)加大產(chǎn)品其他應(yīng)用領(lǐng)域的新客戶開發(fā)力度，快速擴(kuò)大公司產(chǎn)品的影響力，進(jìn)一

步擴(kuò)大客戶規(guī)模。

  同時(shí)，公司通過建立專業(yè)化的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)和技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，全面提升服務(wù)水平，

針對(duì)不同下游行業(yè)客戶的要求，公司將對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步的優(yōu)化，并開展產(chǎn)品對(duì)

標(biāo)分析，強(qiáng)化同下游客戶的深度對(duì)接，以滿足產(chǎn)品在不同行業(yè)的應(yīng)用，從而進(jìn)一

步開拓銷售渠道。

  本項(xiàng)目產(chǎn)品可滿足光學(xué)、醫(yī)療等高端行業(yè)使用需求，應(yīng)用場(chǎng)景廣泛。公司針

對(duì)不同行業(yè)客戶的需求差異，發(fā)掘細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)客戶資源，并開展產(chǎn)品研發(fā)與推

廣，制訂差異化營(yíng)銷策略，不斷拓展新的下游應(yīng)用領(lǐng)域，深入了解下游頭部客戶

生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作和研發(fā)協(xié)同，提升客戶服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)

爭(zhēng)力。

  公司已與下游客戶或潛在客戶進(jìn)行商務(wù)對(duì)接，并得到了客戶的積極回應(yīng)。截

至本回復(fù)出具日，公司已經(jīng)與多家下游應(yīng)用領(lǐng)域的知名企業(yè)進(jìn)行了產(chǎn)品認(rèn)證和測(cè)

試等前期工作并簽署了意向合作協(xié)議，上述下游客戶產(chǎn)品覆蓋手機(jī)光學(xué)鏡頭、光

學(xué)元件、高端醫(yī)療包裝材料（西林瓶）等領(lǐng)域，下游應(yīng)用場(chǎng)景廣泛。例如：

  在光學(xué)領(lǐng)域：環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）作為生產(chǎn)用車載 HUD（抬頭顯示

系統(tǒng)）的光學(xué)元件的主要原材料，公司已經(jīng)與某生產(chǎn)相關(guān)光學(xué)元件的上市公司達(dá)

成意向協(xié)議，協(xié)議約定未來至少每年 2,500 噸的采購(gòu)計(jì)劃；作為手機(jī)光學(xué)鏡頭的

材料，公司樣品已經(jīng)多家下游公司檢測(cè)，檢測(cè)反應(yīng)較好，目前已經(jīng)與知名上市公

司達(dá)成意向協(xié)議。

  在醫(yī)療領(lǐng)域：COC/COP 是優(yōu)良的醫(yī)學(xué)包裝材料，公司已經(jīng)與下游知名醫(yī)藥

企業(yè)達(dá)成意向協(xié)議。

  公司的意向性客戶大多數(shù)為行業(yè)內(nèi)知名度較高的上市公司，其產(chǎn)品市場(chǎng)占有

率高，對(duì)公司的產(chǎn)品需求量較大，公司通過深入挖掘下游行業(yè)不同的生產(chǎn)特點(diǎn)以

及不同的性能需求，針對(duì)不同的需求定制滿足對(duì)應(yīng)需求的產(chǎn)品，通過與下游頭部

客戶的深度對(duì)接，以此打造行業(yè)樣板從而進(jìn)一步拓展銷售渠道。

  綜上所述，公司結(jié)合行業(yè)、自身業(yè)務(wù)及本次募投項(xiàng)目實(shí)際情況，制定了合理、

有效的產(chǎn)能消化措施，加上下游廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊、較好的前

期客戶儲(chǔ)備、深厚的人才積累與技術(shù)儲(chǔ)備為本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化提供了較好保

障，公司本次募投項(xiàng)目面臨的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較小。

三、本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目符合募集資金投向主業(yè)要求

  （一）公司主業(yè)情況

  公司自成立以來，致力于各類精細(xì)化工新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主

要產(chǎn)品包括聚醚胺、光學(xué)級(jí)聚合物材料用樹脂等。公司始終堅(jiān)持創(chuàng)新，優(yōu)化迭代

已有產(chǎn)品，并積極布局新產(chǎn)品、新領(lǐng)域。

  公司現(xiàn)有主營(yíng)產(chǎn)品聚醚胺、光學(xué)級(jí)聚合物材料用樹脂均為公司持續(xù)不斷進(jìn)行

研發(fā)創(chuàng)新和成果產(chǎn)業(yè)化的體現(xiàn)。

  公司具有多年光學(xué)材料相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，2004 年樹脂鏡片用材料

研制成功，推出了具有不同折射率的系列化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。2008 年，公

司開發(fā)了防偽光學(xué)膜專用聚合物材料，“新型高分子環(huán)保功能膜樹脂”獲國(guó)家級(jí)火

炬計(jì)劃項(xiàng)目證書。2011 年，

              （甲基）丙烯酸異冰片酯實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，該產(chǎn)品目前處

于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。伴隨著光學(xué)材料產(chǎn)品的迭代和發(fā)展，公司積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)

于光學(xué)材料關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)控制和調(diào)控有成熟技術(shù)方案，為環(huán)烯烴聚合物研發(fā)和產(chǎn)

業(yè)化提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  公司自 2004 年開始生產(chǎn)光學(xué)材料（樹脂鏡片用材料）至今已經(jīng)接近二十年，

本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品作為光學(xué)材料的細(xì)分產(chǎn)品，本次“年產(chǎn) 1 萬噸光學(xué)材料項(xiàng)目”

項(xiàng)目系公司基于對(duì)未來市場(chǎng)的判斷，以及公司多年來在光學(xué)材料行業(yè)研發(fā)實(shí)力和

生產(chǎn)技術(shù)的積累，不斷進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣的重要舉措。

  （二）本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目圍繞公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)展開，與現(xiàn)有產(chǎn)品具有協(xié)

同效應(yīng)

     本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目產(chǎn)品為環(huán)烯烴單體及環(huán)烯烴聚合物，項(xiàng)目產(chǎn)品作為精

細(xì)化工產(chǎn)品，圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開，系基于已有技術(shù)儲(chǔ)備建設(shè)新項(xiàng)目，拓展新

產(chǎn)品，從而進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，與現(xiàn)有產(chǎn)品具有協(xié)

同效應(yīng)，具體情況詳見本回復(fù)之“一、本次募投產(chǎn)品光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚

合物）與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)中的光學(xué)材料產(chǎn)品（丙烯酸異冰片酯和甲基丙烯酸異冰片

酯等）在技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷售方面具有協(xié)同效應(yīng)”相關(guān)內(nèi)容。

     （三）本項(xiàng)目核心技術(shù)為公司自主研發(fā)，是公司多年來持續(xù)不斷研發(fā)投入

的結(jié)果

     由于 COC/COP 生產(chǎn)技術(shù)存在較大難點(diǎn)，合成技術(shù)基本上被外國(guó)巨頭壟斷，

導(dǎo)致我國(guó) COC/COP 行業(yè)工業(yè)化生產(chǎn)長(zhǎng)期處于空白狀態(tài)，目前其生產(chǎn)技術(shù)主要掌

握在日本企業(yè)手中，國(guó)內(nèi)使用的所有 COC/COP 材料均依賴于進(jìn)口，已成為制約

相關(guān)行業(yè)發(fā)展的“卡脖子”材料。

     經(jīng)過近十年的持續(xù)研發(fā)，公司已經(jīng)掌握本次募投項(xiàng)目實(shí)施的關(guān)鍵技術(shù)。公司

在 2014 年就啟動(dòng)了環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）研發(fā)，目前已經(jīng)突破了橋環(huán)結(jié)構(gòu)

單體合成技術(shù)、高活性高選擇性的茂金屬催化劑制備技術(shù)、新型連續(xù)法反應(yīng)器設(shè)

計(jì)技術(shù)、高位阻烯烴茂金屬催化配位聚合等核心技術(shù)，成功研制出耐高溫、高透

明的光學(xué)級(jí)環(huán)烯烴聚合物，小批量產(chǎn)品經(jīng)客戶試用，透光率、折射率及玻璃化溫

度等關(guān)鍵指標(biāo)均達(dá)到進(jìn)口產(chǎn)品水平。

     相關(guān)核心技術(shù)介紹如下：

序號(hào)     技術(shù)名稱                    技術(shù)特點(diǎn)

              橋環(huán)結(jié)構(gòu)單體是制備環(huán)烯烴聚合物的關(guān)鍵原材料，其化學(xué)結(jié)構(gòu)及在

              聚合物中的插入率決定了環(huán)烯烴聚合物性能。橋環(huán)結(jié)構(gòu)單體特別是

              多橋環(huán)取代烯烴合成難度高、反應(yīng)路徑長(zhǎng)、副產(chǎn)物多、提純困難。

      橋環(huán)結(jié)構(gòu)單   通過自主設(shè)計(jì)的新型反應(yīng)器，提高反應(yīng)傳熱效率，降低反應(yīng)中心溫

      體合成技術(shù)   度，大大減少副反應(yīng)發(fā)生，提高了產(chǎn)品收率；采用連續(xù)進(jìn)料出料的

              設(shè)計(jì)，減少反應(yīng)物料在高溫段的數(shù)量，縮短物料停留時(shí)間，提高了

              反應(yīng)的安全性，最終制得的橋環(huán)結(jié)構(gòu)單體收率和純度高，符合聚合

              級(jí)環(huán)烯烴單體要求。

              篩選茂金屬催化劑體系，含配套助催化劑。在現(xiàn)有引入非對(duì)稱配體

      高活性高選

              結(jié)構(gòu)和運(yùn)用原位活化策略等技術(shù)手段，以及配合開發(fā)配套的非 MAO

      擇性的茂金

      屬催化劑制

              催化劑催化活性的活性劑，促進(jìn)活化劑與催化劑之間形成可以促使

      備技術(shù)

              茂金屬化合物陽離子形成的化合物或能夠使茂金屬化合物陽離子穩(wěn)

序號(hào)    技術(shù)名稱                      技術(shù)特點(diǎn)

              定化的化合物，從而實(shí)現(xiàn)主催化劑對(duì)于橋環(huán)結(jié)構(gòu)單體的高催化活性

              以及可調(diào)的出入率控制。

      新型連續(xù)法   自主設(shè)計(jì)及建立環(huán)烯烴聚合物的規(guī)?；a(chǎn)裝置，通過 DCS 和 SIS

      技術(shù)      用正壓高純惰性氣氛保護(hù)策略，確保整個(gè)體系完全隔絕水、氧。

              通過不同凈化策略組合方案，使各種原料滿足茂金屬催化聚合體系

      高位阻烯烴   的要求：針對(duì)氣態(tài)乙烯原料開發(fā)專用凈化材料，深度脫除 CO、硫以

      配位聚合    粘度多橋環(huán)取代烯烴采用惰性氣體保護(hù)凈化方案，解決工藝過程中

              多取代橋環(huán)烯烴結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定難題。

     公司深耕化工領(lǐng)域 20 多年，在精細(xì)化學(xué)品生產(chǎn)方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)

儲(chǔ)備，上述相關(guān)技術(shù)均為公司自主研發(fā)，是公司多年持續(xù)加大研發(fā)投入的經(jīng)營(yíng)結(jié)

果。

     （四）公司在環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）項(xiàng)目持續(xù)堅(jiān)持研發(fā)投入，是公司重

要的戰(zhàn)略發(fā)展方向

     報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人持續(xù)對(duì)環(huán)烯烴聚合物生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行研究并形成技術(shù)儲(chǔ)備，

每年持續(xù)為環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）的技術(shù)研發(fā)的投入較大。

     報(bào)告期內(nèi)，公司在環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）的研發(fā)投入如下：

                                                        單位：萬元

             研發(fā)項(xiàng)目               2022 年度     2021 年度     2020 年度

超低殘留單體環(huán)烯烴聚合物后處理工藝研究                405.09        1.94             -

光學(xué)級(jí)聚合物及其關(guān)鍵原材料的研發(fā)                               390.71             -

環(huán)烯烴共聚物(COC)材料的研制及產(chǎn)業(yè)化               766.71    1,044.77      428.29

              合計(jì)                 1,171.80    1,437.42      428.29

     如上表所示，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）不斷投入研發(fā)資

金，由于在前期的高強(qiáng)度的研發(fā)投入，發(fā)行人已經(jīng)突破了環(huán)烯烴聚合物生產(chǎn)的關(guān)

鍵技術(shù)，具備了環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化條件。

     發(fā)行人在環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）領(lǐng)域積極布局，已開展了大量關(guān)鍵技

術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準(zhǔn)備工作，并投入資金用于開展建設(shè)“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材

料新建項(xiàng)目”，預(yù)計(jì) 2023 年下半年“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材料新建項(xiàng)目”將開始試

生產(chǎn)。

  截至 2023 年 6 月末，發(fā)行人已經(jīng)在“年產(chǎn) 10,000 噸高透光材料新建項(xiàng)目”的

投入超過 1 億元，是公司的重要建設(shè)項(xiàng)目。

  綜上所述，公司在 2014 年開始啟動(dòng)了環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）研發(fā)，經(jīng)

過長(zhǎng)時(shí)間的研發(fā)形成了先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和完備的生產(chǎn)體系，在經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的研發(fā)

投入后，公司已經(jīng)具備了產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)是公司重要的經(jīng)營(yíng)發(fā)展方

向。

  （五）公司已經(jīng)制定了合理、有效的產(chǎn)能消化措施，產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較小

  公司結(jié)合行業(yè)、自身業(yè)務(wù)及本次募投項(xiàng)目實(shí)際情況，制定了合理、有效的產(chǎn)

能消化措施，加上下游廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊、較好的前期客戶儲(chǔ)

備、深厚的人才積累與技術(shù)儲(chǔ)備為本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化提供了較好保障，公司

本次募投項(xiàng)目面臨的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較小，具體產(chǎn)能消化措施詳見本回復(fù)之“二、

（二）本次光學(xué)材料募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化措施”。

  綜上，本次募投項(xiàng)目圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開，是公司現(xiàn)有產(chǎn)品的拓展和延伸，

募集資金的投向符合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向和戰(zhàn)略，符合募集資金投向主業(yè)的

要求。

四、核查過程及核查意見

  （一）核查過程

料構(gòu)成、應(yīng)用領(lǐng)域、客戶群體等情況，了解本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品與發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)

產(chǎn)品的聯(lián)系與區(qū)別。

技術(shù)來源。

市場(chǎng)的供給與需求情況。

等。

  （二）核查意見

  經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

學(xué)材料產(chǎn)品在技術(shù)、人員、市場(chǎng)銷售具有協(xié)同效應(yīng)；

市場(chǎng)變化情況具有匹配性；公司結(jié)合行業(yè)、自身業(yè)務(wù)及本次募投項(xiàng)目實(shí)際情況，

制定了合理、有效的產(chǎn)能消化措施，加上下游廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，國(guó)產(chǎn)替代空間廣

闊、較好的前期客戶儲(chǔ)備、深厚的人才積累與技術(shù)儲(chǔ)備為本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化

提供了較好保障，公司本次募投項(xiàng)目面臨的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較?。?/p>

  對(duì)本回復(fù)材料中的公司回復(fù)，本機(jī)構(gòu)均已進(jìn)行核查，確認(rèn)并保證其真實(shí)、完

整、準(zhǔn)確。

（本頁(yè)無正文，為無錫阿科力科技股份有限公司《關(guān)于無錫阿科力科技股份有限

公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)》之蓋章頁(yè)）

                         無錫阿科力科技股份有限公司

                           年   月   日

                發(fā)行人董事長(zhǎng)聲明

  本人已認(rèn)真閱讀無錫阿科力科技股份有限公司本次審核問詢函回復(fù)的全部

內(nèi)容，確認(rèn)回復(fù)的內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)上述文

件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

  發(fā)行人董事長(zhǎng)：_______________

               朱學(xué)軍

                                無錫阿科力科技股份有限公司

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（本頁(yè)無正文，為興業(yè)證券股份有限公司《關(guān)于無錫阿科力科技股份有限公司向

特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)》之簽章頁(yè)）

保薦代表人：

            鄒萬海                  王怡人

                           興業(yè)證券股份有限公司（公章）

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         保薦機(jī)構(gòu)法定代表人聲明

  本人已認(rèn)真閱讀無錫阿科力科技股份有限公司本次審核問詢函回復(fù)的全部

內(nèi)容，了解回復(fù)涉及問題的核查過程、本公司的內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)本公

司按照勤勉盡責(zé)原則履行核查程序，本次審核問詢函回復(fù)不存在虛假記載、誤導(dǎo)

性陳述或者重大遺漏，并對(duì)上述文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相

應(yīng)法律責(zé)任。

保薦機(jī)構(gòu)法定代表人：

             楊華輝

                         興業(yè)證券股份有限公司（公章）

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