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歐洲央行在7月貨幣政策會議上選擇加息25個基點(diǎn)。這意味著歐洲央行自去年開啟加息周期以來，已經(jīng)連續(xù)加息9次，累計(jì)加息幅度達(dá)到425個基點(diǎn)。但同時，歐洲央行也向市場釋放出對9月暫停加息持開放態(tài)度的信息。而歐盟統(tǒng)計(jì)局最新公布的通脹數(shù)據(jù)也給歐洲央行在9月貨幣政策會議上調(diào)整貨幣政策增添了信心。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月調(diào)和消費(fèi)者物價指數(shù)（HICP）同比增長5.3%，低于6月時的5.5%。而在2022年7月，歐元區(qū)HICP同比增速高達(dá)8.9%。至此，歐元區(qū)HICP同比增速已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個月下降，從今年4月時的7%高位回落。與此同時，剔除食品和能源價格后的歐元區(qū)7月核心HICP同比增速也出現(xiàn)了下降，從6月時的同比上漲6.8%，降至7月的6.6%，同樣實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個月同比增速下降。具體而言，歐盟各成員國中，7月HICP同比增速最低的是比利時（1.7%）、盧森堡（2.0%）和西班牙（2.1%）。HICP同比增速最高的是匈牙利（17.5%）、斯洛伐克和波蘭（均為10.3%）。與6月相比，19個成員國的年通脹率下降，1個保持穩(wěn)定，7個上升。從貢獻(xiàn)率的角度看，7月，對歐元區(qū)HICP同比增速貢獻(xiàn)最大的是服務(wù)業(yè)（+2.47個百分點(diǎn)），其次是食品、酒精和煙草（+2.20個百分點(diǎn)）、非能源工業(yè)產(chǎn)品（+1.26個百分點(diǎn)）和能源（-0.62個百分點(diǎn)）。由此可見，當(dāng)前歐元區(qū)的通脹水平已經(jīng)較去年的高位出現(xiàn)了明顯下降，但總體依然遠(yuǎn)超歐洲央行設(shè)定的2%通脹目標(biāo)水平。其中，能源價格不再成為推升歐元區(qū)通脹的主要因素，或?qū)⒘顨W元區(qū)可以更加從容地應(yīng)對今年冬季的能源供應(yīng)局面。根據(jù)行業(yè)組織歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施公布的最新數(shù)據(jù)，目前，歐盟的天然氣儲備是總?cè)萘康?9.9%。歐盟27個成員國中有11個國家超過了90%。歐盟最大的天然氣消費(fèi)國是德國，目前德國的儲氣設(shè)施的儲存水平約為91.6%，而拉脫維亞儲氣設(shè)施的儲存水平最低，約為77%。若今年冬季歐盟不再受到能源供應(yīng)短缺的困擾，天然氣價格可以保持平穩(wěn)，那么能源價格也將不會推動歐盟以及歐元區(qū)整體通脹的大幅上升。根據(jù)歐洲央行最新公布的第三季度專業(yè)預(yù)測機(jī)構(gòu)調(diào)查（SPF）（以下簡稱“調(diào)查”），對歐元區(qū)總體HICP通脹的預(yù)期與之前的調(diào)查（在第二季度進(jìn)行）大致保持不變。具體而言，歐元區(qū)總體通脹率預(yù)計(jì)將從2023年的5.5%下降到2024年的2.7%和2025年的2.2%。長期HICP通脹預(yù)期（本輪調(diào)查為2028年，上一輪調(diào)查為2027年）維持在2.1%不變。圍繞長期通脹預(yù)期的不確定性仍處于較高水平。而對于剔除能源、食品、酒精和煙草后的歐元區(qū)HICP，預(yù)計(jì)在今年和明年將分別增長5.1%和3.1%，高于第二季度調(diào)查時的4.9%和2.8%。事實(shí)上，相比于美聯(lián)儲，歐洲央行在調(diào)整貨幣政策問題上的態(tài)度更加謹(jǐn)慎。在7月貨幣政策會議后，歐洲央行行長拉加德在接受媒體采訪時強(qiáng)調(diào)推動通脹回歸目標(biāo)水平的重要性?！皻W洲央行的關(guān)鍵利率將被設(shè)定在足夠嚴(yán)格的水平，以實(shí)現(xiàn)通脹及時回歸到2%的中期目標(biāo)?！崩拥卤硎?。而對于9月貨幣政策路徑是否會進(jìn)行調(diào)整，拉加德的表態(tài)也保持了靈活空間?！罢呃士赡軙M(jìn)一步上調(diào)，也可能會暫停。暫停加息無論何時發(fā)生，在9月或之后，都不一定是決定性的。通脹必須持久地回到目標(biāo)水平。我們正處于一個不確定的環(huán)境中，我們將在一次又一次會議的基礎(chǔ)上重新評估形勢和我們的行動。”拉加德表示。而近期其他歐洲官員的講話也展現(xiàn)出了對未來貨幣政策調(diào)整的靈活態(tài)度。歐洲央行管委卡扎克斯表示，通脹正在放緩，任何額外的利率上調(diào)幅度都將很小。而歐洲央行管委維斯科則表示，必須保持謹(jǐn)慎避免過度行動。文章來源：中國金融新聞網(wǎng)

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