近年來，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源車滲透率不斷提升。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新能源市場累計零售量達(dá)到308.6萬輛，同比增長37.3%，滲透率達(dá)到32.4%。另據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，2023年中國新能源(600617)乘用車銷量為850萬輛，狹義乘用車銷量為2350萬輛，年度新能源車滲透率有望達(dá)到36%。

不過，盡管新能源汽車的發(fā)展取得了不錯的成績，但仍面臨著一些不可避免的難題。比如，電池續(xù)航能力不足、充電慢、充電難等問題，每逢假期都會看到“新能源汽車在囧途、一樁難求、排隊4小時充1小時”的消息。如何真正解決新能源車主的焦慮？“快充”是其中一個解決方案。

(資料圖)

1，寧德時代(300750)發(fā)布快充新品，破解新能源車焦慮

近年來，無論是整車企業(yè)還是動力電池公司，都在加速快充技術(shù)的研發(fā)。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，2021年，支持快充的熱銷車型平均理論充電倍率約為1C，即實現(xiàn)SOC30%-80%需要充電約30分鐘、續(xù)航約219km(NEDC標(biāo)準(zhǔn))。而在實踐中，大部分純電動車實現(xiàn)SOC30%-80%需要充電40-50分鐘、可行駛約150-200km。若加上進(jìn)出充電站的時間(約10分鐘)，純電動車花費約1小時的充電時間僅能在高速路行駛約1個多小時。

圖片來源：寧德時代“神行超充電池”

近期，寧德時代發(fā)布了全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池，實現(xiàn)了“充電10分鐘，續(xù)航400公里”的超快充速度，并達(dá)到700公里以上的續(xù)航里程。有評論稱，寧德時代新品的發(fā)布極大緩解了新能源車主的焦慮，也解決了行業(yè)痛點。

如果充電、續(xù)航問題能夠解決新能源車主的焦慮，將大大增加新能源車的優(yōu)勢，新能源汽車銷量和滲透率或?qū)⑦M(jìn)一步提升，勢必會成為動力電池制造商、充電樁制造商以及整車制造商的必爭之地。

2，樁、電、車三方合力推動，快充時代已經(jīng)到來

今年以來，政策對充電設(shè)施建設(shè)的支持力度進(jìn)一步加大。6月19日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》，推動城市間干線、重點區(qū)域直流快充補足和充電網(wǎng)加密建設(shè)；推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施向城市邊緣區(qū)域、鄉(xiāng)村延伸；強化信息互聯(lián)互通和配套電價政策支持，鼓勵有序充電等電網(wǎng)友好的新技術(shù)發(fā)展。

此外，各地也相繼推出相關(guān)支持政策，加速構(gòu)建快充網(wǎng)絡(luò)。如《廣東省全面推行清潔生產(chǎn)實施方案（2023-2025年）》提到，推動綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。持續(xù)推進(jìn)城市公交、出租汽車、城市物流配送車輛的電動化，推動氫燃料電池汽車的示范運用，加快高速公路服務(wù)區(qū)、港區(qū)、公交站場等建設(shè)加氫、充電站（樁），全面推進(jìn)港口船舶岸電使用。到2025年，實現(xiàn)高速公路服務(wù)區(qū)快充站全覆蓋，港口碼頭泊位岸電覆蓋率達(dá)70%以上。

從需求端看，隨著新能源汽車保有量的逐漸增長，疊加新能源車車主對快充的需求強烈，快充方案將受到越來越多廠商的青睞。目前，不管是從整車廠商、充電樁廠商還是動力電池廠商均在加速布局快充解決方案，未來有望推動快充車型的滲透速度。

中信證券(600030)研報指出，隨著以比亞迪(002594)、小鵬、理想為代表的整車企業(yè)，以及寧德時代為代表的電池廠持續(xù)發(fā)布快充車型/電池產(chǎn)品，我們認(rèn)為電動車快充進(jìn)入大規(guī)模推廣的拐點已至，建議關(guān)注整車、零部件（含電池）、充電樁板塊投資機會。

3，整車與充電樁升級，電池從2C到4C升級

在電流不變的情況下,電壓從400V提高到800V,充電功率顯然大大提高,充電時間可以大幅縮減,因此800V高壓平臺技術(shù)被視為快充的最優(yōu)方案之一。目前，全球車企也在加速布局800V高壓快充平臺并發(fā)布相關(guān)車型，以圖搶占高壓快充新高地，國內(nèi)包括比亞迪、理想、蔚來、小鵬、東風(fēng)汽車(600006)、奇瑞、長城、零跑等，海外包括保時捷、奧迪、現(xiàn)代、路特斯等。

800V高壓平臺帶來高壓充電樁建設(shè)需求，中金公司表示，2023年有望成為800V高壓快充車型放量元年，2025年800V高壓快充乘用車有望達(dá)到202.8/356.1萬輛，對應(yīng)滲透率9.1%/16.0%。相關(guān)公司表示產(chǎn)品已經(jīng)可以支持800v充電。

特銳德(300001)表示，特來電一直是群管群控系統(tǒng)、模塊化管理的技術(shù)路線，可以通過功率調(diào)配的方式來滿足車輛高功率充電的需求，無需對充電站進(jìn)行重建。此外，目前公司大多數(shù)直流快充樁均支持800v充電。

盛弘股份(300693)此前在投資者互動平臺表示，公司有1000V高壓快充和480kW、800kW高壓液冷快充產(chǎn)品。除此之外，萬馬股份(002276)充電樁產(chǎn)品也可支持800V快充。

在800V高壓快充趨勢下，電池的充放電倍率正從當(dāng)前1-2C提升至3-6C,4C超快充+800V高壓快充成了新能源車快充的最完美組合。據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，1C充電可在60分鐘將電池系統(tǒng)電量充滿，2C充電在30分鐘內(nèi)充滿電，3C充電在三分之一小時（20分鐘）內(nèi)充滿，4C代表15分鐘可將電量充滿，所以目前電池生產(chǎn)商都在向4C升級。

除了寧德時代已發(fā)布的4C電池外，蜂巢能源、欣旺達(dá)(300207)、孚能科技、中創(chuàng)新航、億緯鋰能(300014)等也有快充布局，他們的產(chǎn)品包括蜂巢能源龍鱗甲電池、欣旺達(dá)的閃充電池、孚能科技的SPS方案、中創(chuàng)新航“頂流”圓柱電池、億緯鋰能的π電池等。

4，即將進(jìn)入快速放量期，誰將成為未來快充之星？

毋庸置疑，快充時代已經(jīng)來臨。東莞證券分析稱，頭部車企和運營商積極推進(jìn)高壓大功率直流充電樁網(wǎng)絡(luò)加速布局，領(lǐng)先電池企業(yè)紛紛推出快充電池解決方案，高壓快充推廣條件逐步成熟，有望進(jìn)入快速放量期。

頭部車企和領(lǐng)先電池企業(yè)在快充時代之際明顯受益，但其實實現(xiàn)4C超快充+800V高壓快充平臺的升級并不是那么容易，要靠上下產(chǎn)業(yè)鏈的共同推進(jìn)。中信證券預(yù)計將給導(dǎo)電炭黑、負(fù)極包覆材料、LiFSI、氣凝膠、復(fù)合集流體、芳綸涂覆、導(dǎo)熱球鋁、聚氨酯、絕緣材料等帶來投資機遇。

例如導(dǎo)電炭黑，導(dǎo)電炭黑是鋰電池中的一種導(dǎo)電劑,作為關(guān)鍵輔材,將導(dǎo)電炭黑涂敷在電極極片上,可以提升鋰電池中電子在電極中的傳輸速率,從而提升鋰電池的倍率性能和改善循環(huán)壽命。目前國內(nèi)具備快充炭黑生產(chǎn)能力的廠家數(shù)量還較少，該材料具備較大的國產(chǎn)替代空間，其中黑貓股份(002068)就是其中之一。近期黑貓股份也在投資者互動平臺表示，公司逐步豐富導(dǎo)電炭黑產(chǎn)品序列，目前已開發(fā)出應(yīng)用于快充電池的產(chǎn)品，下游客戶正在測試中。

負(fù)極包覆材料，快充電池對于造粒階段的包覆材料純度有較高的要求，且在兩個階段的用量都高于普通動力電池。華泰證券(601688)認(rèn)為，快充負(fù)極需求提升、硅基負(fù)極產(chǎn)業(yè)化提速等均有望增加負(fù)極包覆材料滲透率，預(yù)計2025年全球負(fù)極包覆材料需求達(dá)33.59萬噸，2023-2025年CAGR可達(dá)50%。信德新材近期表示，公司亦結(jié)合自身業(yè)務(wù)情況，密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)的發(fā)展及應(yīng)用。

隨著快充需求的提升，有望增加包覆材料滲透率與添加比例。除此之外，隨著快充電池滲透率的提升，負(fù)極需要從原來的人造石墨向硅基負(fù)極迭代，有望帶動高性能活性炭用量的提升。近期，有中科電氣(300035)表示，硅基類負(fù)極材料目前已建設(shè)完成中試產(chǎn)線，快充類負(fù)極產(chǎn)品已在客戶端批量應(yīng)用。硅寶科技(300019)也表示，公司硅碳負(fù)極材料主要應(yīng)用于高能量密度鋰離子電池，支持4C快充。

還有LiFSI，LiFSI具有高導(dǎo)電率、高化學(xué)穩(wěn)定性、高熱穩(wěn)定性的優(yōu)點，可以部分替代 LiPF6以提升電解液性能從而提升電池快充性能。近年來,相關(guān)電解液廠商紛紛布局LiFSI，此前天賜材料(002709)曾在投資者互動平臺表示，公司已有部分磷酸鐵鋰電池客戶使用含有LiFSI配方電解液。

總體而言，快充時代正在到來，目前已經(jīng)成為電池企業(yè)和整車企業(yè)的競爭焦點，未來隨著技術(shù)的提升和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，滲透率將進(jìn)一步提升，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品也將進(jìn)入放量，開啟“第二增長曲線”。

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