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平安觀點：

海外經(jīng)濟政策：1）EIA上調(diào)今明兩年油價預期，盡管非歐佩克產(chǎn)量預期上修。2）IEA下調(diào)明年石油需求預期，但預計OPEC+減產(chǎn)或推動油價走高。3）OPEC維持今明兩年油需樂觀，預計三季度或現(xiàn)供應(yīng)缺口220萬桶/日。4）美聯(lián)儲官員關(guān)于9月是否加息釋出不同的信號，鴿派官員鮑曼意外放鷹。5）美國7月核心CPI同比創(chuàng)近兩年新低至4.7%，住房指數(shù)依然高企。6）美國7月PPI同比超預期回升至0.8%，服務(wù)和建筑成本均同比上升。7）美國初請失業(yè)金人數(shù)意外回升。8）英國二季度GDP同比超預期增長0.4%，6月工業(yè)產(chǎn)出同比意外上漲0.7%，或為英國央行加息提供空間。9）日本央行宣布以更大的靈活性維持寬松貨幣政策，預計日本或迎來工資和服務(wù)價格齊升的新階段。

全球大類資產(chǎn)：1）股市：全球多數(shù)地區(qū)股市承壓，美股三大指數(shù)分化，納指年內(nèi)首次周線兩連陰，英德股指跌勢未止，日股小幅反彈。美股方面，納斯達克綜指、標普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)整周分別下跌1.9%、下跌0.3%和上漲0.6%，其中納指年內(nèi)首次周線兩連陰。宏觀層面，7月PPI超預期回升，市場擔憂高利率環(huán)境將保持更久。微觀層面，三大能源報告看漲未來油價，能源行業(yè)上漲，美債收益率上揚打壓特斯拉、Meta和微軟等明星科技股的股價。2）債市：英美經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場擔憂主要央行將保持高利率環(huán)境更久，10年期美債再度逼近年內(nèi)高位。10年期美債利率整周上漲11BP至4.16%（逼近年內(nèi)4.2%高位），其中實際利率上升13BP至1.80%，隱含通脹預期下降2BP至2.36%。3）商品：油價持續(xù)上漲，本周（8月7日）曾見今年4月以來最高，其他大宗商品普遍走跌。原油方面，布倫特油價和WTI油價整周分別上漲0.8%和0.4%，至86.7和83.1美元/桶。近期原油價格所受影響來源有兩方面：一是三大能源報告均上修油價預期；二是美伊換囚成行，且美國將允許韓國支付欠伊朗的逾60億美元石油款項，使油價從高位小幅回落。4）外匯：美元指數(shù)延續(xù)上周漲勢，收至102.88，日元跌幅擴大。日本方面，日元兌美元整周跌幅擴大至2.21%，央行官員表示距離修改央行的負利率政策還有很長時間要走，且美日10年期國債收益率仍保持在大約3.4%的水平，使日元匯率承壓。

風險提示：美歐貨幣政策超預期，美歐經(jīng)濟衰退風險超預期，國際地緣政治博弈超預期等。

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