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富瑞發(fā)表報(bào)告指，恒安國(guó)際上半年業(yè)績(jī)符合該行和市場(chǎng)預(yù)期。雖然下半年比較基數(shù)較高，但本季至今銷售業(yè)績(jī)?nèi)匀徊诲e(cuò)。原材料價(jià)格下降對(duì)生活用紙部門來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，因?yàn)閷?duì)毛利率有利，但不利于競(jìng)爭(zhēng)。該行下調(diào)對(duì)恒安2023至2026年凈利潤(rùn)預(yù)期，以反映電子商務(wù)渠道較高的營(yíng)運(yùn)成本。目標(biāo)價(jià)由32.9港元下調(diào)至31.7港元。鑒于上升空間有限，維持“持有”評(píng)級(jí)。

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