投資要點(diǎn)：

行情回顧：

機(jī)械設(shè)備本周漲跌幅：申萬機(jī)械設(shè)備行業(yè)本周下跌0.02%，跑贏滬深300指數(shù)2.49個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名5名；申萬機(jī)械設(shè)備板塊本月至今上漲4.46%，跑贏滬深300指數(shù)2.73個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第5名；申萬機(jī)械設(shè)備板塊年初至今上漲10.38%，跑贏滬深300指數(shù)10.57個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第5名。

(資料圖片)

機(jī)械設(shè)備二級(jí)板塊本周漲跌幅：截至2023年6月21日，申萬機(jī)械設(shè)備行業(yè)的5個(gè)二級(jí)板塊中，從本周表現(xiàn)來看，通用設(shè)備板塊漲幅最大，為1.04%。其他板塊表現(xiàn)如下，自動(dòng)化設(shè)備板塊上漲0.44%，專用設(shè)備板塊下跌0.30%，工程機(jī)械板塊下跌1.14%，軌交設(shè)備板塊下跌2.49%。

機(jī)械設(shè)備個(gè)股漲跌情況：截至2023年6月21日，機(jī)械設(shè)備板塊上周漲幅前三個(gè)股分別為開創(chuàng)電氣、匯隆活塞、博眾精工，漲幅分別為81.93%、51.43%、32.98%。機(jī)械設(shè)備板塊上周跌幅前三個(gè)股分別為建科機(jī)械、安控科技、高瀾股份，跌幅分別為11.69%、10.98%、10.69%。

機(jī)械設(shè)備本周估值：截至2023年6月21日，申萬機(jī)械設(shè)備板塊PE TTM為27.82倍。通用設(shè)備、專用設(shè)備、軌交設(shè)備、工程機(jī)械、自動(dòng)化設(shè)備PE TTM分別為30.46倍、25.20倍、17.23倍、27.15倍、43.46倍。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)周觀點(diǎn)：

自動(dòng)化設(shè)備：隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化及新興領(lǐng)域發(fā)展，預(yù)計(jì)工業(yè)機(jī)器人需求量將增加，國產(chǎn)替代率將逐漸提升。國產(chǎn)替代和人形機(jī)器人為目前自動(dòng)化設(shè)備板塊投資主線之一，建議關(guān)注自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中國產(chǎn)化率明顯和人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域。建議關(guān)注：匯川技術(shù)（300124）、綠的諧波（688017）。

工程機(jī)械：目前，下游房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)仍處于探底階段，基建行業(yè)需求有所放緩，挖機(jī)國內(nèi)累計(jì)銷量呈持續(xù)下降趨勢(shì)，我們認(rèn)為國內(nèi)銷量處于筑底階段。挖機(jī)出口保持增長(zhǎng)，有效對(duì)沖內(nèi)銷下滑風(fēng)險(xiǎn)。隨著下游基建及房地產(chǎn)行業(yè)景氣度逐漸回升，將助力拉動(dòng)工程機(jī)械需求。建議關(guān)注：

三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）若基建/房地產(chǎn)/制造業(yè)投資不及預(yù)期，機(jī)械設(shè)備需求減弱；（2）若專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度放緩或發(fā)行金額不及預(yù)期，下游項(xiàng)目開工數(shù)量將會(huì)減少，工程機(jī)械需求趨弱；（3）若海外市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品需求減少，將導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)承壓；（4）若原材料價(jià)格大幅上漲，業(yè)內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)將面臨較大壓力。

關(guān)鍵詞：