南財(cái)理財(cái)通研究員 陳子卉

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月23日，今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品18,439只（含私募產(chǎn)品）。

(資料圖片僅供參考)

從風(fēng)險(xiǎn)等級來看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級主要集中在二級（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比5.09%，二級（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比85.1%，三級（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比7.96%，四級（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.28%，五級（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.58%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.26%，混合類產(chǎn)品占比2.09%，權(quán)益類產(chǎn)品占比0.48%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.16%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

注：收益/回撤=（近1年收益率-近1年現(xiàn)金管理類產(chǎn)品7日年化收益率均值）/近1年最大回撤。據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近1年七日年化收益率均值為2.3143%。

上榜產(chǎn)品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個(gè)自然周公開披露一次凈值。2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計(jì)區(qū)間左端點(diǎn)日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計(jì)區(qū)間右端點(diǎn)日期。

本文榜單排名來自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

招銀理財(cái)“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號增強(qiáng)型”近一年收益達(dá)9.83%，產(chǎn)品凈值出現(xiàn)跳漲

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，在理財(cái)公司投資周期為1-3年(含)以內(nèi)的公募固收+權(quán)益類產(chǎn)品近一年收益榜單中合計(jì)有6家理財(cái)公司產(chǎn)品上榜。其中，華夏理財(cái)有4只產(chǎn)品上榜，招銀理財(cái)有2只產(chǎn)品上榜，廣銀理財(cái)、興銀理財(cái)、杭銀理財(cái)和青銀理財(cái)各有1只產(chǎn)品上榜。

從收益角度看，招銀理財(cái)“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號增強(qiáng)型”以9.83%的近一年凈值增長率成為本期冠軍。廣銀理財(cái)“幸福添利18個(gè)月第2期”和華夏理財(cái)“百歲人生增強(qiáng)型兩年定開3號”分別為本期榜單的第二名和第三名，近一年凈值增長率分別為5.98%和5.66%。

從風(fēng)險(xiǎn)控制角度看，興銀理財(cái)“悅動(dòng)增強(qiáng)18個(gè)月2號定開A”和廣銀理財(cái)“幸福添利18個(gè)月第2期”有較好表現(xiàn)，近一年最大回撤分別為0.37%和0.55%，收益回撤比分別為6.39和6.61。

招銀理財(cái)“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號增強(qiáng)型”為本期榜單榜首，產(chǎn)品成立于2020年11月25日，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評級為PR2（中低風(fēng)險(xiǎn)），每24個(gè)月為一個(gè)投資周期。第一個(gè)投資周期為2020 年 11 月 25 日-2022年11月25日，區(qū)間累計(jì)凈值漲幅為8.45%，年化收益為4.225%，低于4.6%的首個(gè)投資周期業(yè)績比較基準(zhǔn)。當(dāng)前產(chǎn)品為第二個(gè)投資周期，業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.50%-4.50%，當(dāng)前區(qū)間年化收益為9.69%，遠(yuǎn)超業(yè)績比較基準(zhǔn)上限。

具體從累計(jì)凈值走勢來看，去年8月至10月該產(chǎn)品累計(jì)凈值處于相對低位，其后產(chǎn)品累計(jì)凈值出現(xiàn)兩輪明顯跳漲，跳漲區(qū)間為首個(gè)投資周期開放期前后：2022年11月11日至11月18日，累計(jì)凈值由1.0546跳至1.0814，周跳漲幅度2.54%；2022年11月25日-12月2日，累計(jì)凈值由1.0845跳至1.1236，周跳漲幅度3.6%。此后，產(chǎn)品累計(jì)凈值延續(xù)上行趨勢，截至最新凈值日8月18日，累計(jì)凈值收至1.1611。

（招銀理財(cái)“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號增強(qiáng)型”成立以來累計(jì)凈值走勢圖；數(shù)據(jù)來源：南財(cái)理財(cái)通）

截至2022年末，開放期結(jié)束后“招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號增強(qiáng)型”產(chǎn)品份額跌至2.2388億份，較2022年三季度末環(huán)比下降71.04%。該產(chǎn)品累計(jì)凈值跳漲或有部分收益來源于大份額贖回，猜測可能是因客戶贖回時(shí)間與結(jié)算日存在一個(gè)時(shí)間差，該時(shí)間差內(nèi)產(chǎn)生的收益或歸集到產(chǎn)品資產(chǎn)中使得產(chǎn)品累計(jì)凈值跳漲。

部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值受地產(chǎn)債影響

受行業(yè)整體影響，近期房地產(chǎn)市場銷售持續(xù)走弱，房企流動(dòng)性承壓，部分房企對應(yīng)債務(wù)兌付出現(xiàn)一定困難，未能按時(shí)兌付票息，部分房企債券大跌甚至停牌。

南財(cái)理財(cái)通大數(shù)據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)“跳水”現(xiàn)象。以招銀理財(cái)產(chǎn)品為例，“招睿卓遠(yuǎn)系列月開1號”產(chǎn)品累計(jì)凈值由8月4日的1.2817跳水至8月11日的1.2478，周跌幅為2.64%，據(jù)該產(chǎn)品上半年運(yùn)作報(bào)告，“16碧園05”為其2023年6月末第四大持倉資產(chǎn)，持倉金額為1.55億元，占產(chǎn)品凈資產(chǎn)的比例為3.54%。

（“招睿卓遠(yuǎn)系列月開1號”累計(jì)凈值圖；數(shù)據(jù)來源：招銀理財(cái)）

另一只持倉“16碧園05”的產(chǎn)品“卓遠(yuǎn)一年半定開11號A”也于同一時(shí)期出現(xiàn)了凈值跳水情況，產(chǎn)品累計(jì)凈值由8月4日的1.0927跳水至8月11日的1.0643，周跳水幅度為2.6%，產(chǎn)品今年二季度末第五大持倉為“16碧園05”，投資金額為5455.34萬元，占總資產(chǎn)比例為4.42%。兩只產(chǎn)品該輪凈值下跌或因出售該資產(chǎn)所致。

（“卓遠(yuǎn)一年半定開11號A”累計(jì)凈值圖；數(shù)據(jù)來源：招銀理財(cái)）

此外，華夏理財(cái)?shù)摹鞍贇q人生固收增強(qiáng)三年定開3號”2023年二季度運(yùn)作報(bào)告顯示，該產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)持倉過“PR龍債02”，而公開資料顯示該債券曾被停牌。同時(shí)，華夏理財(cái)在報(bào)告中也補(bǔ)充表示，已清倉該項(xiàng)資產(chǎn)，且因產(chǎn)品在持倉中占比不超0.1%，對產(chǎn)品凈值影響較小。民生理財(cái)?shù)摹百F竹固收增利9個(gè)月持有期自動(dòng)續(xù)期北京專屬”今年二季度末第十大持倉資產(chǎn)為“HPR龍債”，占總資產(chǎn)的比例為1.55%。不過，該產(chǎn)品一季度末的前十大資產(chǎn)中未顯示該項(xiàng)持倉。

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實(shí)習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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