北京一家頭部私募裁員30%？

(資料圖片僅供參考)

一位人才獵頭在社交平臺(tái)上的發(fā)言，瞬間由金融機(jī)構(gòu)人士四處傳播，引發(fā)大家對(duì)涉事機(jī)構(gòu)的“熱烈猜想”。

由于當(dāng)?shù)厮^“頭部私募”眾多，一時(shí)間究竟是哪家巨頭機(jī)構(gòu)做了如此“驚人之事”，迅速激活業(yè)界人士“腦細(xì)胞”。

而在熱鬧過后，更大的問號(hào)浮現(xiàn)在人們腦海中：

為何看上去獻(xiàn)花似錦的資管業(yè)，突然傳出這樣的消息？

獵頭的“爆料”

關(guān)于頭部機(jī)構(gòu)大幅裁員的說法，來自于一位金融機(jī)構(gòu)獵頭人士，而且相關(guān)消息發(fā)布在其社交平臺(tái)上。

當(dāng)事人稱：

繼昨日賣方裁員消息傳出后，買方也開始行動(dòng)了，北京頭部私募裁員30%，一場風(fēng)暴正在來臨。

考慮到當(dāng)?shù)氐木揞^私募頗多，僅規(guī)模在數(shù)百億上的知名機(jī)構(gòu)就包括：瓴仁、源樂晟、九坤投資、靈均投資、盤京投資、藍(lán)石資管、明毅等。這個(gè)信息一經(jīng)發(fā)布立刻不脛而走。

排除部分“機(jī)構(gòu)”

但或許是感覺發(fā)言過于直接，抑或是覺得有所失當(dāng)。信息發(fā)酵之后，這位獵頭迅速補(bǔ)充發(fā)言“澄清”（排除）了一些機(jī)構(gòu)。

該人士發(fā)言稱：淡水泉被動(dòng)躺槍了，他還證實(shí)上述千億私募的社會(huì)招聘和校園招聘均在進(jìn)行中。

主觀還是量化？

恰如前文所述，如果最終事實(shí)確實(shí)存在，那么怎樣類別的機(jī)構(gòu)更有可能“入圍”呢？

是量化？還是主觀多頭？抑或固收呢？

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，理論上沒有一家機(jī)構(gòu)可以排除。

但實(shí)際上，如果確實(shí)如前述所言，那么具備以下“特征”的機(jī)構(gòu)更有可能是候選人：

因此來看的話，第一條基本可以排除規(guī)模不大的主觀多頭機(jī)構(gòu)，而第二條則可以排除多數(shù)近兩年業(yè)績優(yōu)異的量化機(jī)構(gòu)。

比如，九坤投資旗下有超400位員工，另有接近百人的實(shí)習(xí)生隊(duì)伍。但該機(jī)構(gòu)旗下代表產(chǎn)品今年上半年收益為6.43%，近兩年收益為5.19%。從營收角度看，沒有大幅裁員的動(dòng)機(jī)。

主觀私募“壓力較大”

與之相比，部分主觀機(jī)構(gòu)的業(yè)績就比較難看了。

自2021年抱團(tuán)股解崩之后，主動(dòng)選股策略遭遇了逆風(fēng)，至今已有兩年之久，諸多主觀策略產(chǎn)品凈值遲遲未能再創(chuàng)新高。

基金凈值未能創(chuàng)出新高，就意味著私募管理人難以獲取后端業(yè)績提成，其商業(yè)模式運(yùn)轉(zhuǎn)困難。

這其中，成立時(shí)間較短，或是前期規(guī)模擴(kuò)張較快的團(tuán)隊(duì)，尤其首當(dāng)其沖。

一個(gè)典型案例是北方的和X投資。該機(jī)構(gòu)在2015年前后曾是百億私募，但之后凈值回撤顯著，凈值遲遲未能再創(chuàng)新高，規(guī)?？s至20億元以下。最終，該機(jī)構(gòu)2018年末內(nèi)部進(jìn)行了一定比例的人員調(diào)整（裁撤）。

機(jī)構(gòu)須有“定力”

但從更深層次看，任何時(shí)候，突然且大比例的裁員，可能都意味著對(duì)公司、對(duì)團(tuán)隊(duì)、乃至對(duì)前員工的一種深刻的“負(fù)面影響”。

從公司角度，裁撤人員本身需要支出成本。從團(tuán)隊(duì)而言，過于激烈的調(diào)整人員，可能意味著團(tuán)隊(duì)前期積累的人才和組織文化成果難于被傳承。從個(gè)人而言，當(dāng)然須直面這種挑戰(zhàn)。

所以，對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，僅僅根據(jù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要反復(fù)擴(kuò)充或縮減團(tuán)隊(duì)，并不是特別理想的操作。一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)隊(duì)，應(yīng)該有“定力”，未雨綢繆的把業(yè)務(wù)匡算好，協(xié)調(diào)好，并進(jìn)而和公司的長期發(fā)展曲線匹配。

從這個(gè)角度審視，或許業(yè)內(nèi)一、二線私募機(jī)構(gòu)還有一段不短的路要慢慢走。

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