近一個月來，新華信托三度拍賣所持新華基金股權，但均無人出價，連續(xù)三次流拍。

《國際金融報》記者從阿里資產平臺獲悉，8月13日上午10時，新華信托持有的35.3103%新華基金股權拍賣結束，但由于無人出價，本次拍賣以流拍結束。

某業(yè)內人士認為，上述拍賣流拍之后，肯定還會再度折價拍賣。

【資料圖】

對于中小型公募基金公司股權轉讓難的現象，盤古智庫高級研究員江瀚向《國際金融報》記者表示，首先，公募基金行業(yè)競爭激烈，小型基金公司可能面臨較大的市場壓力和經營風險。其次，由于監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境的變化，公募基金行業(yè)的整體收益和回報率也在發(fā)生變化，可能存在一定的投資風險和不確定性。

股權三次流拍

據了解，這已經是新華信托一個月內第三次拍賣所持新華基金股權，三次均因無人出價而流拍，起拍價也是一降再降，分別是7月17日的4.23億元、8月2日的3.38億元、8月12日的2.96億元。相比首次拍賣，第三次的起拍價已打了七折，但依舊無人問津。

新華信托在今年5月被重慶市第五中級人民法院宣告破產，公司旗下多個資產在阿里資產平臺公開拍賣。

本次流拍的標的是新華基金35.3103%股權。資料顯示，新華基金于2004年12月9日獲準成立，是國內成立時間較早的公募基金管理公司之一，公司注冊資本為2.175億元，注冊地位于重慶市，經營管理中心位于北京市，目前持股者為恒泰證券（持股占比58.6207%）、新華信托（持股占比35.3103%）、杭州永原網絡科技有限公司（持股占比6.0690%）。

雖然公募基金牌照在資管領域是個“香餑餑”，但行業(yè)分化明顯。新華基金雖然是比較“老牌”的公募，但規(guī)模和業(yè)績難以與其他大型公募基金公司相媲美。Choice數據顯示，截至今年二季度末，公募管理規(guī)模僅為538.46億元，規(guī)模上只能算是中小型公司。

小公司如何突圍

不過，小公司也會有突圍之路。

江瀚指出，如果小型公募基金公司在某些領域或產品上具有特色和優(yōu)勢，或者有較好的業(yè)績表現和成長潛力，其股權價值也可能相對較高。因此，對于具體的股權價值評估需要根據不同公司的實際情況進行評估。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯席主任、研究員盤和林也向記者表示，相比大型公募基金公司，中小型公司本身在行業(yè)競爭中缺乏一些優(yōu)勢，財務投資人對其期待也有所降低，再加上當前流動性偏緊，政策推動基金降費，未來基金公司的業(yè)績也將出現下滑，所以當前出現了股權處置的情況。

從未來新股東加入的影響來看，盤和林認為，如果新股東具有很強的資金實力，也會和基金公司實現協同發(fā)展，在此背景下，股權變更利好公司發(fā)展。但如果新股東更加分散、實力不足，基金公司未來融資和銷售渠道也會面臨困境。

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