(資料圖)

本周行業(yè)概括：1）行業(yè)動態(tài)：國家發(fā)改委聯(lián)合多部門印發(fā)《關(guān)于促進退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見》，明確了退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用工作的總體要求、主要目標(biāo)、重點任務(wù)和保障措施等，分2025 年、2030 年兩個階段，從責(zé)任機制、標(biāo)準體系、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)培育等方面提出了退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的工作目標(biāo)。 2）板塊漲跌幅：本周電力設(shè)備板塊下跌3.76%， 風(fēng)電設(shè)備板塊下跌2.92%。個股漲幅前五為五洲新春（+14.45%）、雙一科技（+8.84%）、恒潤股份（+8.01%）中際聯(lián)合（+7.19%）和中材科技（+4.72%）；跌幅前五為大金重工（-9.63%）、金雷股份（-7.71%）、新強聯(lián)（-6.65%）、振江股份（-5.14%）和金盤科技（-5.03%）。3）裝機數(shù)據(jù)跟蹤：2023 年1-7 月全國風(fēng)電新增裝機26.31GW，同比增長76.22%；全國風(fēng)電累計裝機容量392.91GW，同比增長14.30%；風(fēng)電設(shè)備累計平均利用小時數(shù)1416 小時，同比增長8.59%；上半年風(fēng)電發(fā)電4628 億kWh，占全社會用電量10.74%。4）原材料價格：相對于上周原材料價格，本周中厚板、螺紋鋼、鑄造生鐵和現(xiàn)貨鋁價格下跌，廢鋼指數(shù)、現(xiàn)貨銅和環(huán)氧樹脂價格上漲。

行業(yè)點評觀點：陸上風(fēng)電裝機規(guī)模穩(wěn)步擴大，海上風(fēng)電新增和累計裝機容量增速均高于陸上風(fēng)電，2023H1 海上風(fēng)電并網(wǎng)容量同比高增。分陸上和海上風(fēng)電來看，2023 年1-6 月全國陸上風(fēng)電新增裝機并網(wǎng)21.89GW，同比增長81.51%，海上風(fēng)電新增裝機并網(wǎng)1.1GW，同比增長307%；陸上風(fēng)電累計裝機357.75GW，同比增長13.36%，海上風(fēng)電累計裝機31.46GW，同比增長18%。各地海風(fēng)競配相繼啟動，海風(fēng)建設(shè)加速落地，預(yù)計海上風(fēng)電成本將持續(xù)下降。本周，江蘇大豐800MW 海風(fēng)項目海纜中標(biāo)候選人公示，多地風(fēng)電項目正處于積極推進狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)景氣度有望上行。價格方面，2023年以來海上風(fēng)機中標(biāo)價格下降趨勢明顯，均價為3733.28 元/kW。招投標(biāo)方面，本周無風(fēng)電機組項目啟動招標(biāo)和采購中標(biāo)；風(fēng)電塔筒啟動招標(biāo)200MW，海纜采購中標(biāo)800MW。

行業(yè)估值：本周風(fēng)電設(shè)備指數(shù)最新TTM 市盈率為29.08 倍，MRQ 市凈率為1.93 倍，環(huán)比上周均有所下降。估值水平方面，8 月14 日以來風(fēng)電設(shè)備指數(shù)市盈率區(qū)間為29.08 倍~29.67 倍，市凈率區(qū)間為1.93 倍~1.95 倍。

投資建議：在陸上風(fēng)電維持穩(wěn)增，海上風(fēng)電進入新一輪增長周期的背景下，　　重點推薦海纜板塊，建議關(guān)注獨具區(qū)位優(yōu)勢和碼頭資源并有望受益于當(dāng)?shù)睾ｏL(fēng)規(guī)劃的海纜企業(yè)：東方電纜、起帆電纜、太陽電纜；風(fēng)電整機龍頭企業(yè)：

電氣風(fēng)電、三一重能；風(fēng)機塔架：天能重工、天順風(fēng)能；風(fēng)電主軸：金雷股份；風(fēng)電鑄件：日月股份；干式變壓器及儲能：金盤科技。

風(fēng)險提示：原材料價格短期劇烈波動風(fēng)險；風(fēng)電項目延期及裝機不達預(yù)期風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險；全球政治形勢風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險等。

關(guān)鍵詞：