A股情緒不振，港股短期反彈壓力也比較大。8月16日，港股三大股指全天水位線下震蕩，科網(wǎng)龍頭股表現(xiàn)萎靡，小米集團-W跌0.67%，美團-W、騰訊控股跌超1%，快手-W跌超2%。

【資料圖】

場內(nèi)ETF方面，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）日內(nèi)保持低位震蕩，場內(nèi)價格收跌1.47%，成交額2.58億元。資金面上，該ETF已經(jīng)連續(xù)5日吸金狀態(tài)，最新份額22.29億份也是上市以來的新高點。

短期來看，人民幣匯率迎來較大回落，離岸人民幣對美元匯率跌破7.3，對港股、A股均帶來較強壓制。經(jīng)濟壓力或是近期匯率波動的核心，近一月公布的社融、進出口、通脹等關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，人民幣匯率持續(xù)走弱。

短期看匯率走勢可能會受國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇影響比較大，不過央行已經(jīng)啟動多方位的匯率調(diào)控工具，目前市場認(rèn)為匯率跌破前低的可能性并不大。而且從基本面、政策面看，港股新的利好因素已在醞釀累積中。

【港股或調(diào)低印花稅】

近期市場關(guān)于港股印花稅的爭論較多。一方面是香港交易所公布上半年業(yè)績，其中收入和凈利潤均創(chuàng)下歷來第二高，僅次于2021上半年的紀(jì)錄。而港股市場今年卻表現(xiàn)疲軟，投資者期待“調(diào)低印花稅”。

另一方面，香港政府《2023年施政報告》正在展開公眾咨詢，香港證券及期貨專業(yè)總會建議將股票印花稅率下調(diào)至具有國際競爭力的水平。目前市場對此事關(guān)注度較高，如若后續(xù)調(diào)低印花稅，或?qū)⑻嵘酃山煌痘钴S度，帶動港股情緒轉(zhuǎn)暖。

【財報逐步披露，港股基本面支撐力漸強】

資料顯示，騰訊控股或?qū)⒂诮袢张吨衅跇I(yè)績。目前從機構(gòu)前瞻數(shù)據(jù)看，多看好騰訊控股延續(xù)增長趨勢，對其在AI領(lǐng)域的布局也較為期待。

事實上，此前已有多家科網(wǎng)巨頭發(fā)布新一季財報或者半年預(yù)告。阿里巴巴2024財年一季度營收2341.6億元，同比增長14%；凈利潤343.32億元，市場預(yù)期286.5億元，均大超市場預(yù)期?？焓诸A(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤不低于5.6億元，實現(xiàn)扭虧為盈，去年同期集團凈虧損約94.3億元；二季度快手GAAP凈利潤預(yù)計不低于14.3億元，也是大超市場預(yù)期。科網(wǎng)龍頭業(yè)務(wù)增長和盈利能力改善情況持續(xù)超市場預(yù)期，作為港股“定海神針”，若騰訊控股財報展露復(fù)蘇加速跡象，對整個互聯(lián)網(wǎng)板塊也是一劑提振。

截至8月15日，代表港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股走勢的港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)今年以來下跌近12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期A股的申萬傳媒指數(shù)（29.42%）及美股的納斯達(dá)克100（37.46%），整體并未體現(xiàn)AI方面的推動效果。

【政策頻發(fā)，經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升】

7月以來，國家相關(guān)部門密集出臺了一批利好政策，不過政策從實施到見效存在一定時滯。

目前看，市場進入對政策的“觀察期”，如果之后經(jīng)濟復(fù)蘇進程相對偏慢，則增量政策值得期待，而如果前期政策效果較好，推動經(jīng)濟顯著回升，則政策的重點或許在于落實前期出臺的政策。

光大證券認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟復(fù)蘇進程偏慢，且宏觀經(jīng)濟政策的實施到政策對經(jīng)濟產(chǎn)生影響存在一定的時滯，之后在政策呵護以及經(jīng)濟自身動能的恢復(fù)下，我國經(jīng)濟或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)回升。

對于港股互聯(lián)網(wǎng)公司而言，隨著宏觀經(jīng)濟持續(xù)回暖，互聯(lián)網(wǎng)板塊的加速復(fù)蘇將迎來更強勁的基本面支撐，在利空逐步出清、利好逐步累積的情況，港股互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒂瓉硇乱徊ü乐敌迯?fù)行情。

據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺經(jīng)濟基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

風(fēng)險提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適合適當(dāng)性評級C4以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞閱讀：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF 華寶基金

關(guān)鍵詞：