花旗：重申騰訊（00700）“買入”評級 目標價升至496港元

花旗發(fā)布研究報告稱，重申騰訊（00700）“買入”評級，將2023至25年收入預(yù)測降0.7%、1.6%及1.7%，利潤預(yù)測則升2.8%、3.4%及2.7%，以反映次季純利勝預(yù)期及管理層對未來毛利率持續(xù)結(jié)構(gòu)性改善的期望，且AI也帶來上行空間，目標價由491港元輕微上調(diào)至496港元。報告中稱，騰訊次季業(yè)績好壞參半，總收入較該行預(yù)期低出1.1%，經(jīng)調(diào)整純利則勝該行預(yù)期達10.8%。管理層表示，即使面對具有挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境、但預(yù)計利潤加快增長勢頭將持續(xù)到今年下半年及明年，該行認為展現(xiàn)出強勁營運控制及執(zhí)行效率?？紤]本地游戲于第三季恢復(fù)增長、視頻賬戶持續(xù)增長、小游戲平臺增長良好、以及MaaS解決方案具上行空間，花旗認為，受惠具質(zhì)量增長引擎提速，相信騰訊收入穩(wěn)定性將進一步獲提高。

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美銀證券：維持新秀麗（01910）“買入”評級 目標價上調(diào)至31.5港元

美銀證券發(fā)布研究報告稱，維持新秀麗（01910）“買入”評級，將2023/24年經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測上調(diào)5%及4%，以反映毛利率提升，目標價由30港元上調(diào)至31.5港元。公司上半年業(yè)績符合預(yù)期，當中銷售額同比升40%，經(jīng)調(diào)整盈利升1倍，高于該行預(yù)期；毛利率同比升3.1個百分點至58.8%，也高于58%的全年指引。該行指出，歐美地區(qū)積壓的旅游需求釋放、中國旅游業(yè)重新開放，帶動七月以來旅游需求暢旺，將會支持新秀麗第三季的增長，雖然有投資者擔心，行業(yè)已顯著復(fù)蘇、未來增長空間受限，但美銀認為，部分地區(qū)的航班仍未全面滿足市場需求，中國也未全面恢復(fù)出境航班，相信新秀麗的業(yè)務(wù)仍有增長空間，繼續(xù)可以提升市場份額，在穩(wěn)定前景及明年可能恢復(fù)派息下，目前風(fēng)險回報吸引。

招銀國際：維持騰訊（00700）“買入”評級 目標價458港元

招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持騰訊（00700）“買入”評級，考慮利潤率提升好于預(yù)期，將FY23-25凈利潤預(yù)測上調(diào)2%-5%，基于SOTP的目標價微調(diào)至458港元。報告中稱，公司2Q23總收入同比增長11%至1492億元，符合該行/一致預(yù)期。2Q23非IFRS凈利潤同比增長33%至375億元，超出該行/一致預(yù)期7/13%，主因：1）高毛利率廣告業(yè)務(wù)增長好于預(yù)期（同比增長34%）；2）FBS/廣告業(yè)務(wù)毛利率提升（同比增長5.1/8.3個百分點）。騰訊在視頻號、海外游戲和企業(yè)服務(wù)的投入持續(xù)取得成果，推動高毛利率業(yè)務(wù)收入加速增長并進一步釋放運營杠桿。

高盛：維持五礦資源（01208）“中性”評級 目標價升至2.4港元

高盛發(fā)布研究報告稱，將五礦資源（01208）估值延伸到2024年，目標價由2.2港元上調(diào)至2.4港元，但由于經(jīng)營存在不確定性及現(xiàn)有礦山成本上升，維持“中性”評級。報告中稱，公司上半年取得虧損5900萬美元，每股虧損0.7美仙，符合先前盈警，但扣除一次性收益的經(jīng)常性虧損為6000萬美元，遜于該行及市場預(yù)期，主要由于高于預(yù)期的經(jīng)營開支及財務(wù)成本所致。該行對其2023年預(yù)測由盈利0.03美元調(diào)整至虧損0.02美元，2024年盈測則下調(diào)50%至每股盈利0.04美元。

花旗：下調(diào)耐世特（01316）評級至“中性” 目標價降至5.7港元

花旗發(fā)布研究報告稱，將耐世特（01316）評級由“買入”下調(diào)至“中性”，相信大部分中期利好因素已經(jīng)反映于股價，對短期前景轉(zhuǎn)向?qū)徤鳎繕藘r由6港元下調(diào)至5.7港元。報告中稱，公司上半年業(yè)績疲弱，收入同比升17.4%，符合預(yù)期，但純利只有3400萬元人民幣，大幅低于該行及市場普遍預(yù)期，主要因為勞工及能源成本上升，以及匯率因素，拖累利潤率跌幅大過預(yù)期。該行認為，在利潤率復(fù)蘇方面，仍然存在不確定性，以及美國汽車工人工會（UAW）醞釀罷工，可能對盈利帶來潛在下行，將公司2023至2025年各年盈測下調(diào)8%至12%。

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