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來源：新浪基金

上周國內(nèi)權(quán)益市場延續(xù)調(diào)整走勢，主要寬基指數(shù)普遍跌幅在2%至3%左右，科創(chuàng)50跌幅較大，達(dá)到3.68%，市場日均成交量維持在7000億元的較低水平。板塊方面，除紡織服裝、國防軍工、電力及公用事業(yè)、輕工制造小幅度上漲外，其他主要板塊均表現(xiàn)不佳。

8月18日，為貫徹落實中央政治局會議強(qiáng)調(diào)的“要活躍資本市場，提振投資者信心”，監(jiān)管層出臺一攬子方案，從投資端、融資端、交易端等多維度綜合施策，協(xié)同發(fā)力，促使資本市場更好發(fā)揮資源配置、價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理功能，持續(xù)優(yōu)化市場生態(tài)，有效提升市場活力、效率和吸引力，保持其穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)資本市場與實體經(jīng)濟(jì)良性互動。

7月底中央政治局會議召開以來，政策端對于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持和資本市場的呵護(hù)，已經(jīng)十分明確；然而面對疫情后，經(jīng)濟(jì)自身波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的修復(fù)過程，市場參與主體，仍顯信心不足，風(fēng)險偏好較低。A股的特點是“牛短熊長”，在萬得全A指數(shù)長期波動向上的走勢中，大部分時間都是震蕩或下跌的，想要把握“加速上漲”階段，還需要忍受低位磨底的煎熬。長期投資，特別是在市場底部區(qū)域的時候，是一件考驗人性，知易行難的事情。

從債券市場看，上周最核心的事件當(dāng)屬央行下調(diào)MLF和逆回購利率，此外A股走弱等事件也驅(qū)動避險情緒升溫，利好債市收益率下行，接下來短期債市整體風(fēng)險不大，需要觀察具體政策的出臺。目前基本面來看風(fēng)險不大，主要擾動因素在政策面，此外不排除持續(xù)降息降準(zhǔn)的可能性，上周受稅期擾動因素影響，短端下行幅度有限，未來隨著資金面的寬松，短端下行空間將打開。

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