智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，方正證券發(fā)布研究報(bào)告稱，近日，住建部等三部委發(fā)文推動(dòng)“認(rèn)房不認(rèn)貸”，納入一城一策工具箱;財(cái)政部等三部委推動(dòng)換房退個(gè)稅政策延期;證監(jiān)會(huì)優(yōu)化IPO與再融資監(jiān)管安排，其中房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。該行認(rèn)為“認(rèn)房不認(rèn)貸”有望助力銷售回暖，政策寬松空間尚存，融資端持續(xù)呵護(hù)，看好地產(chǎn)板塊行情表現(xiàn)。地產(chǎn)政策從供需兩端持續(xù)加大支持力度，寬松空間仍然存在，樓市在政策助力之下有望在金九銀十迎來回暖，看好地產(chǎn)板塊行情持續(xù)表現(xiàn)。

【資料圖】

標(biāo)的方面，建議關(guān)注以下投資主線：①重點(diǎn)城市城中村改造城建發(fā)展(600266.SH)、京投發(fā)展(600683.SH)、城投控股(600649.SH)，②存量房賽道我愛我家(000560.SZ)、貝殼-W(02423)、③格局優(yōu)化天地源(600665.SH)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)(01908)、華發(fā)股份(600325.SH)、越秀地產(chǎn)(00123)、④優(yōu)質(zhì)龍頭中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(00081)、招商蛇口(001979.SZ)、保利發(fā)展(600048.SH)。

方正證券主要觀點(diǎn)如下：

需求端政策繼續(xù)發(fā)力支持改善性購(gòu)房，助力金九銀十銷售回暖。

1)首付比例方面，住建部等三部委發(fā)文推動(dòng)“認(rèn)房不認(rèn)貸”，即家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o成套住房的，不論是否已利用貸款購(gòu)買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策。

2)稅費(fèi)方面，財(cái)政部等三部委推動(dòng)換房退個(gè)稅政策延期到2025年底(原為2023年底)，即對(duì)出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場(chǎng)重新購(gòu)買住房的納稅人，對(duì)其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠。

3)房貸利率方面，認(rèn)房不認(rèn)貸政策若落地，換房后的房貸將按照首套房貸利率執(zhí)行，月供方面也將明顯節(jié)省，一線城市家庭換房相應(yīng)房貸利率將比此前政策下降30-70BP。改善性購(gòu)房已成為核心城市樓市的主力需求，以上政策形成了首付比例、稅費(fèi)、房貸利率等全方位的組合拳，有望助力樓市在金九銀十傳統(tǒng)旺季持續(xù)回暖。

本輪地產(chǎn)政策力度仍低于2014年，政策寬松空間仍然存在。

2014年9月末，央行、原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，針對(duì)房貸利率、首付比例分別提出：1)貸款利率下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍，2)首套普通住房最低首付30%;已有一套住房且已結(jié)清貸款、再次購(gòu)買普通住房的，執(zhí)行首套房貸款政策。而本輪認(rèn)房不認(rèn)貸政策是要求居民家庭名下在本地?zé)o成套住房，然后才能(無論是否使用過貸款購(gòu)房)按照首套住房執(zhí)行房貸政策。

融資整體收緊之際仍為房企留下再融資窗口，優(yōu)質(zhì)房企股權(quán)融資有望順利推進(jìn)。

證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，階段性收緊IPO節(jié)奏，限制破發(fā)、破凈、虧損等情形企業(yè)再融資，但房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。2022年第三支箭打開了房地產(chǎn)上市公司股權(quán)融資窗口，截至目前已有保利發(fā)展、招商蛇口、中交地產(chǎn)、陸家嘴等公司已獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地或不及預(yù)期;股市或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn);樓市回暖不及預(yù)期。

本文源自：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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