8月18日，亞輝龍公告2023年半年度業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)顯示，上半年，亞輝龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.75億元同比下降54%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.41億元，同比下降78.74%。

其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.45億元，同比下降188.2%。對(duì)此，亞輝龍表示，主要系大部分新冠業(yè)務(wù)已于2022年底預(yù)收款項(xiàng)所致。

(資料圖)

亞輝龍是體外診斷產(chǎn)品提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為以化學(xué)發(fā)光免疫分析法為主的體外診斷儀器及配套試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，及部分非自產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品的代理銷售業(yè)務(wù)。

亞輝龍營(yíng)收利潤(rùn)雙下降主要是新冠疫情的紅利消失。在全球新冠疫情大流行期間，供不應(yīng)求的新冠抗原檢測(cè)的境內(nèi)業(yè)務(wù)與出口業(yè)務(wù)讓亞輝龍盈利雙增。像在2022年2月，亞輝龍從日本株式會(huì)社醫(yī)學(xué)生物學(xué)研究所（MBL）中獲得了一筆3.37億元的新冠抗原試劑盒訂單。但如今，這類大額訂單基本不會(huì)再現(xiàn)。

業(yè)績(jī)顯示，亞輝龍的新冠業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較去年同期下降80.94%。此外，亞輝龍的新冠業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑也拖累了整體毛利率，從去年同期55.99%下降至現(xiàn)在的49.36%。

亞輝龍的新冠抗原業(yè)務(wù)主要是采取先預(yù)收部分款項(xiàng)再發(fā)貨的形式。亞輝龍的合同負(fù)債從上年期末的5.26億元下降至現(xiàn)在的1.79億元。這也可體現(xiàn)，亞輝龍很難再?gòu)男鹿谥匈嵉藉X了。

亞輝龍深知新冠抗原檢測(cè)業(yè)務(wù)紅利無(wú)法繼續(xù)，也便削減了與新冠抗原檢測(cè)相關(guān)的銷售費(fèi)用。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，銷售費(fèi)用從去年同期的3.5億元降至現(xiàn)在的1.73億元，同比下降50.57%。具體來(lái)看，亞輝龍銷售費(fèi)用中的職工薪酬從1.09億元下降至6927.76萬(wàn)元，減少近一半。應(yīng)付職工薪酬也從上年期末的1.16億元減少至現(xiàn)在的5406.33萬(wàn)元。

在半年業(yè)績(jī)中亞輝龍沒(méi)有披露職工數(shù)量變動(dòng)。8月18日，界面新聞致電亞輝龍董秘辦，對(duì)方工作人員表示，銷售費(fèi)用下降并非公司裁員，銷售人員數(shù)量與去年相比未發(fā)生較大變化，銷售費(fèi)用中的職工薪酬差額大是由于去年業(yè)績(jī)好推高相關(guān)銷售人員的薪資待遇。

此外，亞輝龍將研發(fā)費(fèi)用從上年同期的1.28億元增至現(xiàn)在的1.37億元，且招募了更多研發(fā)人員，但其研發(fā)人員平均薪酬卻從上年同期數(shù)16.81萬(wàn)元降至現(xiàn)在的12.24萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)報(bào)告披露，非新冠業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入7.28億元，同比增長(zhǎng)40.60%。其中，國(guó)內(nèi)非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.82億元，同比增長(zhǎng)50.86%；海外非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)收入6703.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)62.11%。非新冠自產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合毛利率為68.24%，基本與去年持平。

亞輝龍正逐步將業(yè)務(wù)重心回歸化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，亞輝龍主業(yè)自產(chǎn)化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.83億元，同比增長(zhǎng)53.86%?；瘜W(xué)發(fā)光試劑業(yè)務(wù)毛利率為82.11%。

化學(xué)發(fā)光是醫(yī)療器械最大的細(xì)分領(lǐng)域，屬于免疫診斷范疇。據(jù)國(guó)聯(lián)證劵，2022年國(guó)內(nèi)化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模有望接近400億元。2016年至2021年行業(yè)復(fù)合增速為18.95%。隨著國(guó)內(nèi)外疫情緩和，常規(guī)檢測(cè)需求逐步恢復(fù)。

體外診斷產(chǎn)品一般由儀器和試劑構(gòu)成，根據(jù)儀器是否強(qiáng)制搭配原生產(chǎn)廠商試劑檢測(cè)，可分為開(kāi)放系統(tǒng)和封閉系統(tǒng)。其中，化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品屬于具備封閉式系統(tǒng)的類別，其中儀器和試劑之間具備獨(dú)特的匹配性。隨著化學(xué)發(fā)光免疫分析儀數(shù)量的增加，測(cè)試速度的提升，試劑的裝載量也會(huì)隨之增大。

目前來(lái)看，在技術(shù)平臺(tái)維度，各主流的化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品暫時(shí)不存在技術(shù)之間的相互替代。也就是說(shuō)，技術(shù)各家是一樣的，拼的就是銷售差異化與實(shí)際執(zhí)行能力。新冠紅利退去，亞輝龍未來(lái)的發(fā)力點(diǎn)也在此。

化學(xué)發(fā)光的主要檢測(cè)項(xiàng)目為傳染病、腫瘤標(biāo)志物、甲功、激素，合計(jì)占市場(chǎng)總額約80%以上。在新冠大流行之前，亞輝龍憑借著差異化的檢測(cè)項(xiàng)目選擇策略，專攻自免疾病檢測(cè)領(lǐng)域，如提供適用于類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎、自身免疫血管炎等疾病的自身免疫性疾病類化學(xué)發(fā)光診斷產(chǎn)品在邁瑞醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)和安圖生物等先入局者手中搶到了一定的市場(chǎng)份額。

如今亞輝龍?jiān)诔晒θ刖趾髮⒛繕?biāo)瞄準(zhǔn)回了化學(xué)發(fā)光的主要檢測(cè)項(xiàng)目。業(yè)績(jī)報(bào)告披露，亞輝龍的術(shù)前八項(xiàng)、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺功能及心肌標(biāo)志物診斷試劑營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)69.42%。同時(shí)，亞輝龍自身免疫診斷業(yè)務(wù)也取得較快的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)自身免疫診斷業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 29.42%，其中，化學(xué)發(fā)光法自身免疫診斷收入同比增長(zhǎng)44.30%。

此外，亞輝龍的代理業(yè)務(wù)也在恢復(fù)，但賺錢能力卻在下降。代理業(yè)務(wù)是亞輝龍的起家業(yè)務(wù)，主要代理銷售貝克曼體外診斷產(chǎn)品、碧迪微生物診斷及醫(yī)用耗材、沃芬血凝檢測(cè)產(chǎn)品等國(guó)外知名醫(yī)療器械品牌的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，代理銷售區(qū)域主要集中在廣東省內(nèi)。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，代理業(yè)務(wù)收入1.69億元，同比增長(zhǎng)21.21%。但毛利率卻下降了9.46%至現(xiàn)在的26.32%。

關(guān)鍵詞：