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大客戶集中，出現(xiàn)代持情況，金帝股份能否借資本市場(chǎng)繼續(xù)加速發(fā)展？

8月21日，金帝股份宣布上市進(jìn)程，將于周三正式開啟網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)，本次發(fā)行價(jià)格為21.77元/股，擬募集資金約8.59億元。

主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，招股書顯示，金帝股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密機(jī)械零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，立足精密沖壓技術(shù)，軸承保持架和汽車精密零部件是公司兩大類主營(yíng)產(chǎn)品。

業(yè)績(jī)方面，2020年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.32億元、9.14億元、10.97億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.1億元、1.15億元、1.26億元。公司預(yù)計(jì)2023年1-6月營(yíng)業(yè)收入為5.5億元至6億元，同比變動(dòng)0.97%至10.15%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為7900萬(wàn)元至8400萬(wàn)元，同比變動(dòng)2.97%至9.49%。

具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于軸承保持架、汽車精密零部件以及軸承配件。其中，軸承保持架和汽車精密零部件的營(yíng)收占比較高。公司的客戶群體主要在汽車行業(yè)、軸承行業(yè)、風(fēng)電行業(yè)等，如果未來(lái)汽車、風(fēng)電行業(yè)需求下滑，可能會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)方面，報(bào)告期內(nèi)，金帝股份向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)占比分別為51.70%、59.95%和49.33%，占比較大。如果公司與主要供應(yīng)商之間的合作關(guān)系發(fā)生變化，可能會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

此外，據(jù)電鰻財(cái)經(jīng)，金帝股份實(shí)控人曾多次找人代持其所持旗下公司股份。同時(shí)，金帝股份香港子公司未履行境外投資備案手續(xù)，山東省發(fā)展和改革委員會(huì)無(wú)法對(duì)上述事項(xiàng)補(bǔ)辦境外投資項(xiàng)目備案手續(xù)。

對(duì)于代持原因，公司解釋稱，為進(jìn)一步拓展軸承保持架業(yè)務(wù)，鄭廣會(huì)擬設(shè)立裕泰保持器。鄭廣會(huì)基于工作便利、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)考慮，委托鄭正代為持有裕泰保持器股權(quán)，并由鄭廣會(huì)負(fù)責(zé)向鄭正提供代持股權(quán)出資相關(guān)資金及實(shí)物。

此外，隨著營(yíng)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，公司的應(yīng)收賬款持續(xù)增加。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別約2.31億元、2.82億元、3.5億元，呈逐年上升趨勢(shì)，如果公司應(yīng)收賬款管理不當(dāng)，可能存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

而在股權(quán)方面，公司實(shí)際控制人為鄭廣會(huì)、趙秀華夫婦，本次發(fā)行前合計(jì)持有公司77.70%股份；本次發(fā)行后合計(jì)持有58.28%股份，仍處于控制地位，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

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