(資料圖)

國金證券股份有限公司袁維近期對愛美客進行研究并發(fā)布了研究報告《二季度高增長，研發(fā)與銷售端推進順利》，本報告對愛美客給出買入評級，當前股價為421.35元。

愛美客(300896)　　業(yè)績簡評　　2023年8月24日，公司發(fā)布23年半年度報告。公司2023年上半年實現收入14.59億元，同比+65%；實現歸母凈利潤9.63億元，同比+65%；實現扣非歸母凈利潤9.34億元，同比+65%；　　單季度來看，2023Q2實現收入8.29億元，同比+83%；實現歸母凈利潤5.49億元，同比+77%；實現扣非歸母凈利潤5.47億元，同比+79%?！　〗洜I分析　　主力產品實現高增長。受益于行業(yè)需求的持續(xù)恢復，上半年公司溶液類注射產品實現收入8.74億，同比+36%；凝膠類注射產品實現收入5.66億，同比+139%。其中，凝膠類注射產品的高增長主要受益于“濡白天使”的快速放量。自“濡白天使”上市以來，公司采取穩(wěn)健的銷售策略，負責任的營銷與培訓，產品安全性與效性得到了下游醫(yī)療機構與終端消費者的充分認可。　　在研管線順利推進，持續(xù)擴充公司產品矩陣。據公司披露，目前公司有三個項目進入臨床及注冊程序，分別為注射用A型肉毒毒素(完成III期臨床試驗)、利拉魯肽注射液(完成I期臨床試驗)、利多卡因丁卡因乳膏(III期臨床試驗階段)。此外，公司在研的去氧膽酸注射液、透明質酸酶、司美格魯泰注射液等幾種產品預計2023-2024年提交臨床試驗申請。公司不斷擴充的產品線能夠滿足消費者更加多元化的需求，提高公司的品牌影響力?！　I銷團隊不斷擴充，重視營銷體系建設。公司已經建立了一支執(zhí)行力強、高度專業(yè)的銷售團隊，并且不斷擴大團隊規(guī)模，目前擁有超過408名銷售和市場人員。同時公司持續(xù)強化國內市場營銷體系的建設，形成與上市產品相配套的專業(yè)化、合規(guī)化、數字化、品牌化的營銷體系，實現品牌價值的最大化?！　∮A測、估值與評級　　我們預計2023-2025年公司分別實現歸母凈利潤18.89、26.35、35.45億元，同比增長50%、39%、35%。公司2023-2025年EPS分別為8.73、12.18、16.39元，對應PE分別為49、35、26倍?？紤]到公司業(yè)績表現穩(wěn)健，我們上調公司評級，給予公司“買入”評級?！　★L險提示　　疫情發(fā)展存在不確定性；產品研發(fā)進度不及預期；玻尿酸產品市場競爭加劇導致凈利率下滑風險；市場推廣不及預期風險等。

證券之星數據中心根據近三年發(fā)布的研報數據計算，財通證券李躍博研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達91.76%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利19.74億，根據現價換算的預測PE為46.43。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有31家機構給出評級，買入評級26家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為605.8。

由證券之星根據公開信息整理，由算法生成，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表)全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。

關鍵詞：