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投資要點(diǎn)

業(yè)績(jī)表現(xiàn)： 2023 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.71 億元，同比增長(zhǎng)26.35%；歸母凈利潤(rùn)9.38 億元，同比增長(zhǎng)21.19%；扣非歸母凈利7.87 億元，同比增長(zhǎng)14.44%。2023Q2 季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.58億元，同比增長(zhǎng)21.69%；歸母凈利潤(rùn)6.08 億元，同比增長(zhǎng)30.03%；扣非歸母凈利5.10 億元，同比增長(zhǎng)21.66%。

中高端產(chǎn)品增勢(shì)亮眼，邁向全方位解決方案服務(wù)商：1）設(shè)備：2023H1公司實(shí)現(xiàn)設(shè)備收入46.26 億元（占比87.75%），同比增長(zhǎng)22.92%。其中，CT 業(yè)務(wù)線20.94 億元，同比增長(zhǎng)7.30%，其中中高端CT 收入占比持續(xù)提升，超高端CT（≥128 排）增長(zhǎng)突出；MR 業(yè)務(wù)線15.01 億元，同比增長(zhǎng)66.43%，其中3.0T 以上超高場(chǎng)MR 在國(guó)內(nèi)的新增市場(chǎng)占有率第一，3.0T 增速明顯；MI 業(yè)務(wù)線6.24 億元，同比增長(zhǎng)6.16%，國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)占有率保持領(lǐng)先態(tài)勢(shì)；XR 業(yè)務(wù)線3.23 億元，同比增長(zhǎng)46.26%；RT 業(yè)務(wù)線0.84 億元，同比下降17.27%。2）服務(wù)：公司實(shí)現(xiàn)服務(wù)收入4.98 億元（占比9.45%），同比增長(zhǎng)40.50%，在服務(wù)領(lǐng)域的顯著進(jìn)展表明公司正向全方位的解決方案服務(wù)商轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化驅(qū)動(dòng)。

高研發(fā)助力高端產(chǎn)品推出，秉承“高舉高打”戰(zhàn)略：2023H1 公司研發(fā)費(fèi)用為8.85 億元，同比增長(zhǎng)75.00%；研發(fā)費(fèi)用率為17.37%，同比增加3.39pct；研發(fā)人員數(shù)量為2828 人，較上年同期增加12.71%；新增知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)410 項(xiàng)，獲得492 項(xiàng)，累計(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)9064 項(xiàng)（專利申請(qǐng)7593 項(xiàng)中，發(fā)明專利申請(qǐng)6229 項(xiàng)，占比超80%），累計(jì)獲得4747 項(xiàng)。公司持續(xù)多管線齊頭并進(jìn)，累計(jì)向市場(chǎng)推出90 余款產(chǎn)品，包括行業(yè)首款5.0T 全身成像高場(chǎng)磁共振uMR Jupiter 5T 和uAIFI 平臺(tái)、PET/CT 系統(tǒng)uMI Panorama、全新高靈敏度高分辨率腦部PET 系統(tǒng)NeuroEXPLORER（NX）等。公司保持高研發(fā)投入，推出高性能產(chǎn)品，進(jìn)一步加固技術(shù)壁壘，為公司持續(xù)突破高端市場(chǎng)、堅(jiān)持“高舉高打”戰(zhàn)略打下牢固基礎(chǔ)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)領(lǐng)先，海外品牌影響力提升：2023H1 公司實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入45.54 億元，同比增長(zhǎng)25.46%，以23H1 國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)金額口徑統(tǒng)計(jì)，公司MI 及XR 市占率名列首位，MR、CT、RT 市占率位列第三。2023H1 公司實(shí)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)收入7.18 億元，同比增長(zhǎng)32.29%，收入占比提升至13.62%，海外裝機(jī)用戶數(shù)量增長(zhǎng)近30%，海外MI 訂單同比增長(zhǎng)近60%。截止23H1，公司累計(jì)41 款產(chǎn)品通過(guò)FDA 認(rèn)證，累　　計(jì)39 款產(chǎn)品獲得了歐盟CE 認(rèn)證；2023H1 公司總計(jì)44 款產(chǎn)品在21 個(gè)國(guó)家和地區(qū)新獲當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品注冊(cè)，有助于“一核多翼”全球化戰(zhàn)略的持續(xù)實(shí)現(xiàn)。

頒布上市后首個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，政策帶動(dòng)高端市場(chǎng)擴(kuò)容：公司于2023年8 月發(fā)布了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，準(zhǔn)備向激勵(lì)對(duì)象授予400 萬(wàn)股限制性股票，計(jì)劃首次授予激勵(lì)對(duì)象為1595 人。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的頒布有助于進(jìn)一步建立、健全公司的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司員工的積極性，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。國(guó)家衛(wèi)健委接連發(fā)布《大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄（2023 年）》及“十四五”大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃，中高端及超高端CT 和MR 設(shè)備的采購(gòu)不再受配置證限制，MI 及RT 設(shè)備的配置數(shù)量大幅增長(zhǎng)，高端醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)的擴(kuò)容有望帶動(dòng)公司多條產(chǎn)品條線的增長(zhǎng)。

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