生成式AI帶來(lái)的芯片需求，讓英偉達(dá)吃盡了紅利。

鉛筆道作者丨夏雨

英偉達(dá)剛剛發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，可謂：盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)、遠(yuǎn)超預(yù)期。

(資料圖)

營(yíng)收135.1億美元，同比增長(zhǎng)101%；凈利潤(rùn)61.88億美元，同比增長(zhǎng) 843%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，股價(jià)盤(pán)后大漲，一度突破了500美元，最高達(dá)到517美元。以500美元計(jì)，英偉達(dá)市值曾突破1.2萬(wàn)億美元，再次達(dá)到歷史巔峰。而英偉達(dá)市值一夜上漲高達(dá)750億美元（約合5453億元人民幣）。英偉達(dá)股價(jià)自年初以來(lái)累漲超220%。這也是英偉達(dá)首次在季度營(yíng)收上超過(guò)英特爾，后者季度營(yíng)收為129億美元。

這波生成式AI帶來(lái)的芯片需求，讓英偉達(dá)吃盡了紅利。包括谷歌、微軟、Meta和亞馬遜在內(nèi)，許多公司認(rèn)為AI對(duì)于其未來(lái)發(fā)展是不可或缺的因素，并在計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行大量投資，以支持AI的發(fā)展。

由于英偉達(dá)擁有強(qiáng)大的H100和A100 GPU，掌握了訓(xùn)練大模型所需的大部分算力（有人估計(jì)市面上70%的AI芯片依賴(lài)英偉達(dá)），其地位有如工業(yè)時(shí)代海灣國(guó)家對(duì)原油的掌控。也有分析師將英偉達(dá)GPU比作“硅谷的硬通貨”。

除了生成式AI，自動(dòng)駕駛、虛擬現(xiàn)實(shí)、萬(wàn)物互聯(lián)都對(duì)算力有極大需求，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，“一個(gè)計(jì)算的新時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟。世界各地的公司正在從通用計(jì)算向加速計(jì)算和生成式AI轉(zhuǎn)型?！闭f(shuō)這話(huà)時(shí)，他仿佛站在一條長(zhǎng)得看不到邊的雪坡上，笑嘻嘻地推雪球。

芯片為英偉達(dá)貢獻(xiàn)了大部分收入。在財(cái)報(bào)中，芯片所屬的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入達(dá)103.2億美元，同比增長(zhǎng)171%，遠(yuǎn)超預(yù)期的79.8億美元。

據(jù)APPSO透露，英偉達(dá)的H100芯片的成本為 3320 美元（約合 24181 元人民幣），售價(jià)在25000 至 30000 美元（當(dāng)前約 18.2 萬(wàn)至 21.9 萬(wàn)元人民幣）。由于極度緊缺，市面上一度炒到50萬(wàn)元一塊。英偉達(dá)計(jì)劃今年出售超過(guò)55萬(wàn)片 H100，若全部交付，這款芯片最多可以帶來(lái)165億美元收入。據(jù)盒飯財(cái)經(jīng)透露，在財(cái)報(bào)發(fā)布前一天，有知情人聲稱(chēng)，英偉達(dá)計(jì)劃將H100的產(chǎn)量至少提高兩倍，2024年預(yù)計(jì)出貨量在150萬(wàn)至200萬(wàn)片之間。瘋狂！

當(dāng)然，由于英偉達(dá)自己并不參與芯片的“制造”環(huán)節(jié)，而是交給臺(tái)積電等廠商代工，英偉達(dá)芯片在市場(chǎng)上的供應(yīng)量，還取決于代工廠的產(chǎn)量。市場(chǎng)也很擔(dān)心產(chǎn)量跟不上。英偉達(dá)的采購(gòu)承諾和其他合約總規(guī)模達(dá)到了111.5億美元，比前一季的73億美元大增53%——等著拉貨的卡車(chē)排到廠門(mén)口外的馬路上了。

為了穩(wěn)固頭號(hào)算力供應(yīng)商的地位，英偉達(dá)還主動(dòng)投資更多AI創(chuàng)業(yè)公司，加快生成式AI發(fā)展，讓AI界持續(xù)保持對(duì)芯片的高需求。

比如，英偉達(dá)投了開(kāi)發(fā)個(gè)人AI助理的Inflection，投了為B 端企業(yè)客戶(hù)和開(kāi)發(fā)者構(gòu)建人工智能模型的Cohere，投了AI視頻公司Runway和Synthesia，還在生物醫(yī)藥領(lǐng)域和機(jī)器人領(lǐng)域做了投資布局。還要傳聞?wù)f投了兩家互為對(duì)手的AI 云服務(wù)商Lambda Labs和CoreWeave。英偉達(dá)看來(lái)，生成式AI行業(yè)打得越激烈越好，你總得用芯片不是？

太依賴(lài)一家公司供應(yīng)芯片，這也是很恐怖的事。一位分析師說(shuō)，自己從1994年就開(kāi)始從事科技領(lǐng)域的投資研究工作，但從未見(jiàn)過(guò)現(xiàn)在這種環(huán)境——太依賴(lài)單一公司。有人說(shuō)，由于太依賴(lài)芯片，AI行業(yè)成了重資產(chǎn)行業(yè)。比如，融資超過(guò)13億美元的Inflection AI，拿了11億美元買(mǎi)GPU。

據(jù)科技媒體The Information報(bào)道，英偉達(dá)最大的客戶(hù)微軟公司與AMD合作，從2019年起就在研發(fā)代號(hào)為“Athena”（雅典娜）的AI芯片，為ChatGPT等AI聊天機(jī)器人提供技術(shù)支持。微軟和OpenAI的員工已經(jīng)可以使用新芯片，并正在使用這些芯片在GPT-4等大型語(yǔ)言模型上測(cè)試芯片的性能。一旦Athena量產(chǎn)，勢(shì)必對(duì)英偉達(dá)算力最強(qiáng)也是最昂貴的A100和H100產(chǎn)生沖擊。包括OpenAI的主要對(duì)手公司Authropic都沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)GPU搭建超算，而是使用Google的算力服務(wù)。

英偉達(dá)芯片的火爆，也讓國(guó)產(chǎn)GPU廠商倍感興奮。據(jù)“市界”引用瑞銀的數(shù)據(jù)，在接下來(lái)的一兩年內(nèi)，AI熱潮帶動(dòng) GPU的需求增長(zhǎng)100-150億美元。數(shù)智芯、摩爾線(xiàn)程、壁仞科技、百度、登臨科技、瀚博半導(dǎo)體、沐曦集成、藍(lán)耘等企業(yè)都布局國(guó)產(chǎn)GPU應(yīng)用與大模型。

未來(lái)消費(fèi)級(jí)AI產(chǎn)品無(wú)處不在，算力價(jià)格需要大幅度降低，誰(shuí)能提供更低的價(jià)格和穩(wěn)定效果，誰(shuí)就有取代英偉達(dá)的機(jī)會(huì)。

本文不構(gòu)成投資建議，封面圖來(lái)自微信圖庫(kù)。本文寫(xiě)作中參考了新智元、APPSO、盒飯財(cái)經(jīng)、市界等報(bào)道，一并致謝。

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