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中信證券發(fā)文稱，美國(guó)7月零售數(shù)據(jù)顯示，零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，同比增長(zhǎng)3.2%，其中以電商為主的Nonstore retailer同比增長(zhǎng)10.3%，超出市場(chǎng)預(yù)期。微觀層面，沃爾瑪?shù)攘闶凵淘谪?cái)報(bào)公布后上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)顯示了美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的高韌性，對(duì)美股互聯(lián)網(wǎng)板塊而言，在線廣告、電商料將顯著受益美國(guó)消費(fèi)的高韌性，使得互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高。目前，美股互聯(lián)網(wǎng)公司整體估值仍處在過去五年中樞的下方，考慮到收入層面的復(fù)蘇以及經(jīng)營(yíng)杠桿帶來的利潤(rùn)改善，我們持續(xù)看好美股互聯(lián)網(wǎng)板塊的投資價(jià)值。

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