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端午假期臨近，生豬價(jià)格依然沒有起色，生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體仍處于行業(yè)虧損階段。 

值得注意的是，生豬期貨上市以來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)已發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，價(jià)格波動(dòng)明顯降低，市場(chǎng)恐慌性拋售明顯減少。去年12月以來，生豬期貨價(jià)格持續(xù)在底部徘徊，除了春節(jié)月份外，其他月份基本維持在16000元/噸附近。 

據(jù)國家發(fā)改委的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)推算，生豬養(yǎng)殖頭均虧損達(dá)120.74元，并且生豬養(yǎng)殖行業(yè)的整體性虧損已持續(xù)了5個(gè)多月。 

“本年度未出現(xiàn)恐慌性下跌，產(chǎn)能淘汰有序進(jìn)行，反映了市場(chǎng)對(duì)未來的信心?！彼拇ǖ驴缔r(nóng)牧食品集團(tuán)期貨經(jīng)理葉波認(rèn)為，當(dāng)前全國各地生豬現(xiàn)貨價(jià)格在14～14.8元/公斤之間，已持續(xù)虧損了5個(gè)月以上。在宏觀調(diào)控政策上，國家層面也發(fā)布兩次收儲(chǔ)計(jì)劃。生豬期貨各個(gè)合約一直給予了1000～3000元的升水，疊加宏觀政策的加持，很大程度上堅(jiān)定了部分養(yǎng)殖企業(yè)的信心。 

在這種低迷局面下，部分生豬養(yǎng)殖企業(yè)在積極利用生豬期貨價(jià)格信號(hào)，提前核算養(yǎng)殖收益，合理安排出欄計(jì)劃，穩(wěn)定供應(yīng)數(shù)量。中糧家佳康套保業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于期貨市場(chǎng)上交易的當(dāng)期合約通常有不同的交割月份，它能夠把當(dāng)前以及變化中、變化后的市場(chǎng)供求關(guān)系動(dòng)態(tài)、連續(xù)地反映到期貨價(jià)格中，這樣就表現(xiàn)出其所發(fā)現(xiàn)的價(jià)格的連續(xù)性。而主力合約與其他月份合約之間形成了價(jià)格序列，此價(jià)格序列的形成充分反映出其他月份合約的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。比如當(dāng)前生豬期貨2307合約到2401合約的價(jià)格遞增，2401合約之后的價(jià)格遞減，主要對(duì)應(yīng)實(shí)際月份現(xiàn)貨狀況，企業(yè)也因此可以根據(jù)期貨市場(chǎng)反應(yīng)去調(diào)節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營、銷售和庫存。 

葉波對(duì)此深有體會(huì)，他以公司的情況為例介紹，去年10月中旬，生豬現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到28～30元/公斤，但生豬期貨2023年1月份價(jià)格最高只達(dá)到24300元/噸左右，基差在4500元/噸左右。按照以往規(guī)律，1月是旺季，理論比10月價(jià)格更高；但期貨市場(chǎng)給出的價(jià)格卻遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格，證明期貨市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到當(dāng)時(shí)28～30元/公斤的價(jià)格屬于虛高，是瘋狂的二次育肥和壓欄等因素導(dǎo)致的階段性供需失衡，期貨通過遠(yuǎn)月價(jià)格給予了糾正和引導(dǎo)。這種情況下，公司提前安排出欄，穩(wěn)定了預(yù)期收益。結(jié)果正如期貨的預(yù)期，春節(jié)前生豬供應(yīng)劇增，價(jià)格大幅跳水，一度到達(dá)14元/公斤的水平。 

華西期貨交易業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人龍海霞認(rèn)為，豬肉消費(fèi)占我國整個(gè)肉類消費(fèi)的6成以上。國家往年會(huì)通過收儲(chǔ)引導(dǎo)養(yǎng)殖企業(yè)合理安排出欄和補(bǔ)欄計(jì)劃，避免出現(xiàn)恐慌性拋售加速豬價(jià)下跌或盲目去產(chǎn)能，導(dǎo)致后期供給不足帶來價(jià)格報(bào)復(fù)性上漲。隨著生豬期貨市場(chǎng)越發(fā)成熟，期貨市場(chǎng)可以通過向全社會(huì)公開提供多期限的遠(yuǎn)期價(jià)格，強(qiáng)化宏觀調(diào)控政策的引導(dǎo)作用，引導(dǎo)資源配置，實(shí)現(xiàn)削峰填谷、保障供應(yīng)，有利于維持豬價(jià)短期和長期的穩(wěn)定。

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