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本周市場回顧：（07.24-07.28）

股票市場各大主要指數(shù)整體大幅收漲，其中大盤漲幅大于中小盤，本周各大類風格因子漲跌參半其中屬唯貝塔和杠桿率因子漲幅最顯著，隨著經(jīng)濟和金融繼續(xù)支持復(fù)蘇前景，有望逐步抬升投資者信心。從三季度開始權(quán)益市場應(yīng)走向穩(wěn)步上漲的改善通道，疊加海外美元和美債利率走弱，權(quán)益市場的低估值更明確指向機會大于風險。商品市場整體延續(xù)上周漲幅，其中屬農(nóng)產(chǎn)品和能化的漲幅最顯著。風格因子方面，本周期限結(jié)構(gòu)、對沖壓力和價值因子周度錄得正收益，漲幅最顯著。整體來看近期的市場時序波動率抬升，但市場波動率仍將持續(xù)低位，但后期可重點關(guān)注拐點引起的行情趨勢。

主要策略表現(xiàn)及配置建議：

本周各策略均盈利。量化多頭策略，在跟蹤管理人超額表現(xiàn)不佳，較大一部分管理人錄得負超額，300 指增管理人超額普遍走弱，500 和1000 指增管理人超額表現(xiàn)分化。CTA 策略轉(zhuǎn)漲，主觀CTA 略微優(yōu)于量化CTA。在跟蹤管理人中漲多跌少，整體表現(xiàn)優(yōu)于上周，中長周期策略優(yōu)于短周期和日內(nèi)策略，時序策略表現(xiàn)優(yōu)于截面策略，基本面策略略有調(diào)整，期限結(jié)構(gòu)策略表現(xiàn)不佳。市場中性策略盈利。多頭端，管理人超額出現(xiàn)波動；對沖端基差升水，不利于策略表現(xiàn)。在跟蹤管理人表現(xiàn)參差不齊。

套利策略收漲，在跟蹤管理人整體較上周表現(xiàn)有所提升，產(chǎn)品表現(xiàn)分化。

FOF 組合跟蹤：（模擬組合，非實盤產(chǎn)品）

本期（2023.07.24-2023.07.28），穩(wěn)健型FOF 組合01 基金凈值從1.1327 下降至1.1311，區(qū)間累計收益<0.01%，區(qū)間最大回撤為0.00%，回撤控制能力較好。成立以來，年化總收益為8.47%，年化主動收益為13.32%，夏普比率為1.40，卡瑪比率為1.94，年化總風險為3.90%，年化主動風險為6.30%，最大回撤為2.82%，整體收益表現(xiàn)較好，優(yōu)于中證FOF 基金。產(chǎn)品的累計收益分別有78.95%的月份，71.43%的季度，100.00%的年度表現(xiàn)優(yōu)于中證FOF 基金。

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