作者 | Trading Places Research

編譯 | 華爾街大事件

有一種說法認為，以英偉達公司（NASDAQ：NVDA ）H100 數(shù)據(jù)中心 GPU為中心的人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心熱潮將為整個數(shù)據(jù)中心硬件生態(tài)系統(tǒng)帶來提升——CPU、內存、存儲和網絡。

【資料圖】

英偉達的黃金標準 GPU 服務器 DGX H100 確實發(fā)揮了一切作用。讓我們看一下一些估計的組件成本：

他們使用了英特爾最昂貴的 2 款 CPU，而英特爾只獲得了 2.4% 的組件成本。亞馬遜的 AWS 就對這些服務器望而卻步。他們在構建自己的服務器和數(shù)據(jù)中心方面擁有豐富的經驗，可以跳過英偉達的加價。他們也可以選擇不像英偉達那樣把所有東西都做到極致，在 CPU、內存、網絡或存儲方面略微吝嗇，但這可能會造成瓶頸。

把頂級 CPU 想象成同樣的項目，只不過沒有英偉達系列。一臺 DGX H100 的價格，一臺超分頻器就能買到 10 臺或更多真正優(yōu)秀的 CPU 服務器。組件成本分配截然不同。

超大規(guī)模企業(yè)的資金預算并不是無限的，在未來的幾個月和幾年里，他們需要做出很多選擇。在 CPU 方面，在 AWS 和阿里巴巴云的帶動下，ARM 數(shù)據(jù)中心芯片正在取代英特爾和AMD的 x86 芯片。但對英特爾和AMD來說，更大的問題是10比1（或更高）的價格比，以及超大規(guī)模企業(yè)必須做出的取舍。

此外，DGX H100 服務器非常巨大，占了 8 個機架 "單元"。而 CPU 服務器只占 1-4 個單元。這意味著，在一個行業(yè)標準的 48 個單元的機架中，只能安裝 6 臺 DGX H100，從而取代 12-48 臺 CPU 服務器。GPU 服務器不僅可能在預算上取代 CPU 服務器，還可能在物理占地面積上取代 CPU 服務器。

如果人工智能投資熱潮持續(xù)下去，昂貴且占用空間的 GPU 計算將取代 CPU 計算。

有證據(jù)表明，這種情況已經發(fā)生。

縱觀 x86 數(shù)據(jù)中心 CPU 公司，我們發(fā)現(xiàn) AMD 在 2022 年獲得了大量市場份額，盡管英特爾在 2023 年上半年奪取了部分市場份額。但這里的情況并不好，

原以為到 2023 年就會復蘇，但上半年卻又出現(xiàn)了下滑。這是因為 GPU 計算正在消耗云資本預算，取代 CPU 服務器。

這些圖表上的線條看起來非常不同。讓我們切換到市場份額：

在每家公司的最新報告中，英偉達幾乎占數(shù)據(jù)中心總收入的 45%。一旦他們下周公布財報（預計8 月 23 日盤后發(fā)布），這應該會占多數(shù)。盡管英特爾擁有 DGX H100 CPU 合同，但他們在雙方都受到了擠壓。

英偉達拿走所有資金不僅僅影響了其他數(shù)據(jù)中心硬件公司。他們正在從自己的客戶那里竊取利潤。AWS 為我們提供了對大規(guī)?！霸啤弊钋逦恼J識，我指的是可租用的計算和存儲。

亞馬遜季度報告

2022 年上半年，AWS 的營業(yè)利潤率達到創(chuàng)紀錄的 32%，此后便開始走下坡路。微軟的智能云部門并沒有讓我們看到那么清晰的前景（他們將其與傳統(tǒng)軟件混合在一起）。英偉達也失去了多年的優(yōu)勢。目前，云計算公司面臨著許多變化，資本預算有限，利潤空間縮小。它們將不得不在人工智能投資熱潮帶來的增長與這些其他因素之間進行權衡。

有兩種方式結束：

亞馬遜、微軟、谷歌等云公司希望托管更便宜的人工智能硬件，但英偉達不希望如此，因為盡管租金成本非常高，但由于軟件護城河，客戶仍需要英偉達。自 2012 年以來，英偉達GPU 一直是人工智能的默認選擇，這一點明天也不會改變。雖然 H100 的供應緊張，但云提供商必須與英偉達合作以確保獲得足夠的供應。

戰(zhàn)線已經形成，但沒有人會承認正在發(fā)生戰(zhàn)爭。

聽說好看的人都點贊了~

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