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隨著全球長(zhǎng)期債券拋售浪潮加劇，知名投資機(jī)構(gòu)T． RowePrice Group Inc．近日發(fā)布報(bào)告稱，期限較短的債券可能是一個(gè)抵御全球債券市場(chǎng)動(dòng)蕩的安全賭注。如今市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)長(zhǎng)期限（10年及以上）美國(guó)國(guó)債收益率將進(jìn)一步上升并維持在高位，企業(yè)違約率也會(huì)增加。

“我們?cè)谕顿Y級(jí)、高收益率或證券化等短期債券中尋找機(jī)會(huì)，”T． Rowe Price 高級(jí)投資組合經(jīng)理Saurabh Sud在接受媒體采訪時(shí)表示，他管理著高達(dá)約156億美元資產(chǎn)?！半m然預(yù)計(jì)長(zhǎng)期債券將被拋售，但一些較短的債券看起來(lái)很有吸引力，你仍可以在不承擔(dān)大量信貸或久期風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲得較高的個(gè)位數(shù)或兩位數(shù)級(jí)別的收益率?！?/p>

全球債券，尤其是國(guó)債市場(chǎng)在本周再度承壓，周四美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度升至4.31%。這使得該收益率曲線僅僅比去年10月的階段性峰值（2007年以來(lái)的最高水平）低了約3個(gè)基點(diǎn)。長(zhǎng)期限美國(guó)國(guó)債一直是近期全球債券市場(chǎng)拋售浪潮的關(guān)鍵助推力量，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)比強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然火熱，在很大程度上粉碎了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)，甚至歐洲央行等主要銀行將很快停止或開始逆轉(zhuǎn)加息進(jìn)程的樂觀情緒。

“我預(yù)計(jì)，我們將在10年內(nèi)創(chuàng)造一個(gè)新的周期高點(diǎn)，”Saurabh Sud表示，他指的是美國(guó)國(guó)債收益率曲線。“因此，去年10月份的4.33%左右的高點(diǎn)，我預(yù)計(jì)它會(huì)被徹底打破?！边@位投資經(jīng)理強(qiáng)調(diào)。

Saurabh Sud還看好一些較短期的高收益率債券。“我們發(fā)現(xiàn)，許多高收益擔(dān)保債券交易的收益率高達(dá)較高個(gè)位數(shù)，甚至是兩位數(shù)級(jí)別。即使我們經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，我們也非常樂于承銷這些資產(chǎn)。”這位投資經(jīng)理強(qiáng)表示。

雖然長(zhǎng)期限美債不斷遭拋售，但是仍有不少投資界大咖們支持買入短期美國(guó)國(guó)債的觀點(diǎn)。美國(guó)投資界“網(wǎng)紅”——潘興廣場(chǎng)資本管理創(chuàng)始人阿克曼（Bill Ackman）表示，他正大舉押注30年期美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌，并將資金投入短期美債，他稱美國(guó)財(cái)政部增加國(guó)債發(fā)售的計(jì)劃是市場(chǎng)的一大主要擔(dān)憂。

阿克曼表示，他旗下的這家資產(chǎn)管理公司在用短期美債進(jìn)行現(xiàn)金管理操作，這與有著“股神”之稱的沃倫·巴菲特的做法如出一轍。巴菲特在惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)后表示，他所管理的伯克希爾哈撒韋購(gòu)買短期限美國(guó)國(guó)債的行動(dòng)一切照常。暢銷理財(cái)書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特·清崎近日表示，巴菲特坐擁1470億美元場(chǎng)外觀望，同時(shí)他的部分資產(chǎn)已投入短期美債市場(chǎng)，清崎認(rèn)為，巴菲特正在囤積現(xiàn)金和短期資產(chǎn)的行為似乎在為市場(chǎng)崩盤以及未來(lái)逢低買進(jìn)資產(chǎn)做準(zhǔn)備。

世界首富埃隆·馬斯克前不久發(fā)推文強(qiáng)調(diào)，投資短期限的美國(guó)國(guó)債是“一種顯而易見的明智之舉”。短期美債相關(guān)的ETF數(shù)據(jù)方面，追蹤1年內(nèi)到期債券的ETF截至7月底總計(jì)吸納了近40億美元，暗示基金經(jīng)理們不斷涌入短期債券市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)規(guī)模則徘徊在創(chuàng)紀(jì)錄水平附近。

本文源自：智通財(cái)經(jīng)

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