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大和發(fā)表研究報(bào)告指，李寧上半年業(yè)績較預(yù)期好，收入按年增13%至140億元，凈利潤跌3%至21億元。李寧管理層維持2023財(cái)年收入和凈利潤率均按年增長中雙位數(shù)的指引，該行認(rèn)為是一個(gè)輕微的正面因素。不過，由于消費(fèi)者信心不理想、去庫存壓力于下半年持續(xù)及面對國際運(yùn)動品牌的挑戰(zhàn)，故短期而言公司重估的催化劑有限。該行下調(diào)集團(tuán)的2023至25年每股盈測7%至11%，以反映本年至今較預(yù)期弱的消費(fèi)情緒及較低的毛利率預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由74港元下調(diào)至55港元，惟重申“買入”評級。

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